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行业与个(ge)股(gu)的(de)分化是过去十年的(de)主旋律,并不是每(mei)只(zhi)食品饮料、家(jia)电或银行股都能跑(pao)赢指数或平均水准,激励的竞争与行(xing)业格局改写(xie)过程中,龙头(tou)股才能收获超额收益,其盈利能力(ROE)和增长质量(现金流)是核心估值的标尺。
1、债(zhai)市展望。当前中美关税对市(shi)场的影响已开始减弱,后续市场将更多围绕基本面和资金面(mian)展开交易,若生(sheng)产数据开(kai)始走弱,我们维持之前判断,如果说5月债市震荡,那(na)么6月债市或有做多机会。
2、对于这种现象,一位长期关注创新药的人士说,以前机构“围攻”新能源的时候就是蹲订单,研究创新药比新能源的门槛要高得多🧡🤬🥒。但两种产业的升级路径是相通的🥕👄💯😈,都是中高端制造业从学习模仿到输出超越🍑🥑。创新药在早期以license in模式把海外产品引入国内,经过七八年研发实力总体提升💘🍑,这几年开始license out🥔。所以现在大家挑公司、看品种的逻辑就是“出海预期”💔。
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