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4、2025年5月(yue)，卓創(chuàng)(chuang)樣(yàng)本點(diǎn)統(tǒng)計(jì)樣(yang)本企業(yè)能緐(fán)母豬淘汰187523頭(tóu)，環(huán)比增加1.79%；后備(bèi)母豬銷(xiāo)售(shou)14758頭，環比(bi)減(jiǎn)少3.39%。從(cóng)(cong)數(shù)據(jù)來(lái)看，能緐母(mu)豬淘汰的衕(tòng)時(shí)補(bǔ)(bu)欄(lán)下降，對(duì)應(yīng)(ying)過(guò)賸(shèng)(sheng)産(chǎn)(chan)能(neng)繼(jì)續(xù)淘汰。

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1、由于规模以上工业(ye)企(qi)业范围(wei)每年发生变(bian)化，为保证本(ben)年数据与(yu)上年可比，计算产品产量(liang)等各项指标(biao)同比增长速度所采用的同期数与本期(qi)的企业统计范围尽(jin)可能相一致，和(he)上年公布的数据存在口(kou)径差异。主要原因：一是(shi)统计(ji)单位(wei)范围(wei)发生变(bian)化。每年有部分企业达到规模纳(na)入调查范围，也有部分企业因规模变小(xiao)退(tui)出调查范围，还有新(xin)建投产企业、破产、注（吊）销企业等影响。二是部分(fen)企(qi)业集团（公(gong)司）产品产量数据存(cun)在跨地区重复统计现象(xiang)，根据专项调查对企业集团(tuan)（公司）跨地区重复(fu)产量进行了剔重(zhong)。

2、2、估值：港股更便宜，结构上汽车(che)、军工、电力设备、电子等行(xing)业较A股估值更低。从估(gu)值绝对水平来看(kan)，多年来港股持续低于A股，截(jie)至6/13，万得全(quan)A PE（ttm，下同）19.3倍，上证指数14.6倍，沪深300 12.7倍(bei)，均(jun)显(xian)著高于恒生指(zhi)数10.6倍，对比成长板块，创业板指当前PE 31倍，高于恒生(sheng)科技的20倍。从相对水平来看，今年港股(gu)两次行情启动时(shi)估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍，处近10年12%分位，同期万得全A 17.5倍、35%分位，4月(yue)初经(jing)历关税冲击的下跌后，恒生指数PE 8.9倍、17%分(fen)位(wei)，同期万得全A 17倍、24%分位。结构上(shang)看，取同在(zai)A、H两地上市的公司(si)，通过整体法计算行(xing)业PE，并(bing)以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值(zhi)溢价，其中汽车（134%）、军工（107%）、电力设备(bei)（89%）、电子（81%）AH估值溢价更(geng)高(gao)，即港股相对A股(gu)更便宜。商贸零售（-43%）、家电（9%）、银行（12%）、有色金属（18%）、医药(yao)（23%）溢价较低。