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值得关注的是,本次议息会议正值英国经济关键转折点🌽💛。5月会议纪要显示,贝利等委员当时对降息持观望态度💘🥔🥾,但最终以微弱优势通过25个基点降息决定。如今随着更多经济数据出炉,英国央行政策重心正从抗通胀转向防衰退。汇丰经济学家马丁斯指出,若8月劳动力市场延续恶化趋势💌👛👛,降息决策将获得更强支撑,而4月GDP数据已击碎一季度强劲增长带来的乐观预期。
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1、5月18日,西部(bu)利得季季鸿三个月发起清(qing)盘,这是西部利得旗下(xia)唯一一只FOF,也(ye)是一只未过规模(mo)考核的发起(qi)式产品。该产品清盘前由季成翔、刘沐灵共管(guan),均是二人目前唯一在管产品。从***息来看,该FOF也是二人首只在管公募产品,清盘(pan)后两人或面临“零产品”窘(jiong)境。
2、
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欧美日韩国产色综合一二三四 ,1🩱🤬、基本面:港股较A股业绩增速更强🥭🍓,A股消费+制造+周期💞🥝🍓🌽,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小👝。近两年来港股业绩增速显著强于A股🥒🥕🍈😈🥑🥦,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🩳,显著高于全部A股的-3%🍌🥑👅,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%👡🩱💛👡🩰,同样高于全A(非金融)的-13%🤍🍎。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看🤍👡,2024年A股主要集中在周期(石化14%🩱👝、煤炭6%)👿💌👡,消费(食饮8%🍍👙👄、医药6%)🍅💗💖🧅👚,制造业(汽车5%🍆🍆🍄、电子5%👄👗😻、电力设备4%)等👛🥒👘,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利🩲🥕,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外🍌🥦💌👅🥥,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%)🤍,且更偏向于互联网🎒🍋、信息服务等细分领域,包括腾讯🧅🧡🩲👄👢🧡😡、网易、美团等互联网巨头🍌🥻👠💓🧅,消费🍌🍉💯、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小👡🎒🥥🍑🍋🥬👚🍊。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济🩱🩱,因此对价格更敏感💌💋💋,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4💕👄,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%🧡🥭🍓👛,二者增速差从8pct降至-6pct🥭👿。
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