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2、我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加，构成(cheng)牛(niu)市的核心(xin)区(qu)间。近期A股向下力度弱，向上力度(du)强，也在(zai)提示市场更多关注长期积极因素。也要承认，当下行(xing)情距离牛市启动仍(reng)有一(yi)定(ding)差(cha)距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还(hai)不是牛市级别。各类资金(jin)预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨(jin)慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中(zhong)枢偏高震荡市判(pan)断。