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广生堂晚间公告，控股子公司广生中霖近日获得树兰（杭州）医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎（CHB）抗病毒药物应答不佳患者联合治疗（add-on）的随机、双盲、安慰剂对照、多中心III期临床试验”的伦理审查批件，标志着GST-HG141的III期临床试验方案已经通过组长单位审核确定🍎💋，将由树兰（杭州）医院李兰娟院士担任主要研究者（PI）。公司将继续积极推进另一组长单位北京大学第一医院（王贵强教授担任PI）及其他研究中心的伦理委员会审评，并组织开展临床研究👚🥭👞。

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我已经这样做了 50 年🍉💯👘🩰，当你知道这些事情会发生却无法预测时🥬👘，该怎么做呢？答案是坚持到底。不要恐慌抛售，这是你能做的最糟糕的事情，因为这会让你在路边 “流血”。不仅要坚持到底，而且如果你正在积累财富，并按照简单路径的要求定期投入资金，这些波动其实是一种福气，因为现在你可以以更低的成本积累份额。

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关税对高压电力设备供应商影响有限👠😻。主要供应商下游组装环节大部分本土化生产，受关税直接影响较小，影响主要体现在上游原材料🍎💯👘、零部件采购成本提升，但当前下游需求景气🩰😈👠，成本提升或大部分传导至下游。公司层面👢，通用电气从墨西哥、加拿大、中国进口额占总成本的5%💓，若考虑钢铁等其他关税，受影响成本敞口25%💯🥿🍆🥻。公司已通过供应链调整💓、重新协商价格👢💛、压缩管理费等方式缓解成本提升🤍🥑🥒，考虑缓解措施后公司预计关税将造成3-4亿美元成本增量👡😠，对应挤压利润率一个点。在供应链调整方面，公司表示考虑调整中国供应链，当前三分之二的中国供应可较容易由其他地区替代🥥🍎，正在推进替代。同时👗💓，积极布局美国本土供应链，未来两年投资6亿美元扩产美国产能；西门子能源美国敞口20%，在美国本地化布局，设有8个主要制造基地，公司预计2025年关税对公司直接影响最高数千万欧元🥦，即预期利润总额的2%左右，直接影响有限🥦🩱🍆。

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湘财证券指出🥑😠，长维度来看😻💟🍆，目前A股市场处于新“国九条”行情和类“四万亿”投资的重叠趋势中🩲🥑👝🍇，2025年A股市场或大概率以“慢牛”方式运行。中维度来看，2025年**工作报告中提到的科技、绿色、消费以及基建等领域将是未来市场关注的主要方向🌽🍆。短维度来看，目前处于中美关税90天缓冲期内，我国出口有望保持相对韧性💯，且国内宏观政策逐步落地👅🩰😈，国家已将工作重心转向科技领域，大环境稳定有利于市场上行。

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2、锂：我们认为在实现了一轮成功的(de)降本增(zeng)效后，高成本(ben)锂矿进一步实现成本压降的空间有限(xian)，目前锂价下有(you)望看到以澳洲锂矿为代表的产量压减，并带来阶段性反弹机会，然而由于力拓等具备较(jiao)强资金实力的综(zong)合性矿企仍(reng)在持续推进项目扩产，行业迎来根本性拐点所需要的时间仍较为(wei)漫长(zhang)。