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这或许才是大学“阴盛阳衰”背后的关键因素：由于男女不平等仍是一个世界性的广泛现象🌽👄💋，这使得新一代的女性要改变命运🍎👜🥥，必须抓住一切可能的机会🍆🍉🍑💗💓，而除了教育之外🥾，没有更好的路可走🥦🍆👡🎒。男性作为男权社会的主流群体😡🍆，正是因为有着更多出路🥝🍆、退路🧅🍊👢，总的来说很难有那样的危机感和紧迫感，也就没那么强大的动力了。

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成份股方面，部分大众品及白酒龙头跌幅居前🥥。截至发稿😻🥭，海天味业跌超2%🩱💗💋，古井贡酒🍅、五粮液🍆💌🍈、今世缘等跌超1%🥦👞，贵州茅台🥻🩳、泸州老窖等白酒龙头亦小幅下挫。

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1、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股消费+制造+周期💞🥕，港股更偏科技互联网🥦，受价格下行的影响较小👚🍈。近两年来港股业绩增速显著强于A股，2024年全部港股归母净利润同比10.2%，显著高于全部A股的-3%👛👠，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🥔💌🥭🍊，核心在于A股的行业特征😠🍓💋，从剔除金融的净利润占比来看🥕😠💝🍏，2024年A股主要集中在周期（石化14%、煤炭6%），消费（食饮8%、医药6%）🍌🥥💗🥕，制造业（汽车5%👡🍑🍉、电子5%、电力设备4%）等，这些行业基本面受价格因素影响更大😈🍇🩰🍋🍑，价格下行压缩毛利，进而影响盈利表现👘🥥👄🥑👿。相比之下👅🧡，港股除金融外🍏，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%🍆💟💓👚、通信12%），且更偏向于互联网🍈、信息服务等细分领域，包括腾讯、网易、美团等互联网巨头，消费、制造等行业占比不高，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看💔🎒🍎，由于A股行业结构更偏传统经济👜😻🥻，因此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优，典型如16Q4-19Q4，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct。

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2、行业数据方面，国家统计(ji)局(ju)数据显示，5月份70个大中(zhong)城(cheng)市中各线城市商品(pin)住宅销售价格(ge)环比下降，同比降(jiang)幅继续收窄。一线城市新建商品住宅销售价格环比由上(shang)月持平转为下降0.2%，其中上海上涨(zhang)0.7%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.8%和0.4%；同比方面，一线城市新建商品住宅销售价(jia)格下降1.7%，降幅比上月(yue)收窄0.4个百分点，其中上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降4.3%、5.8%和2.6%。