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1、在英國(guó)的英格蘭(lán)咊(hé)(he)威爾(ěr)士，有64%的女孩(hai)在十五六歲(suì)時(shí)就通過(guò)攷(kǎo)試(shì)穫(huò)得了五項(xiàng)英國普通中學(xué)教育證書(shū)，男孩中隻有54%的人能做到。隨(suí)着年(nian)級(jí)上陞(shēng)，男(nan)性的劣勢(shì)更爲(wèi)明顯(xiǎn)：年(nian)輕(qīng)女性中有一半能(neng)上大學(xue)，而男性中有隻有(you)37%。在美國咊歐(ōu)洲的大學裏(lǐ)(li)，情況(kuàng)都差不多：女(nv)生人數(shù)大體(tǐ)上要比男生多齣(chū)三分之一。

2、上涨(zhang)中(zhong)的追赶：货币超预(yu)期宽松，A股在上涨中较港股弹性更大，当前货币“小步快(kuai)跑”，关注后续降准降息(xi)节奏及幅度(du)。由于A股较港股散户投资者占比更高，因此对流动性和资金变化更为敏感，AH溢(yi)价在上涨行情中收敛均发生在(zai)货(huo)币(bi)宽松区间，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主(zhu)要来自政策催化下A股走强。A股经(jing)历13年TMT牛市后，14年回调盘整，AH溢价指数从(cong)13年高点112降至14年7月89。之后的收(shou)敛主(zhu)要来自政策催化，包括货币宽松、地产放(fang)松、 “互联网+”产(chan)业(ye)政策催化。其中货币方面，14/11央行(xing)意外降息开启牛(niu)市行(xing)情(qing)后，15年上半年货币宽松力(li)度进一步增大，央行(xing)2、4月两次降准，3、5月两次降息；地产(chan)方面，14年6月开始地方陆续放松限购政策，14年(nian)9月央行明确放松首套房认购标准(zhun)；产业政(zheng)策方面，3月两(liang)会(hui)上《**工作(zuo)报(bao)告》明确将制定(ding)“互联网+”行动计划列为全年工作(zuo)重(zhong)点。一系列政策催化下A股持续上(shang)涨，14/7-15/6万得全A涨超(chao)200%，同期恒生(sheng)指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上(shang)行(xing)至140。（2）19年初内外部环境转(zhuan)好，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于(yu)18/12中美两国领导人在(zai)G20的会面(mian)，进入2019年，中美贸(mao)易摩(mo)擦进入(ru)缓和(he)阶段；内(nei)部来看，18/11民企座谈会的召开稳(wen)定了企业(ye)家信心，推(tui)动了宽货(huo)币向宽信用的传(chuan)导，19/1央行(xing)两(liang)次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万(wan)亿元，大幅超出市场(chang)预期，带动A股迎来(lai)春(chun)季躁动行情。19/1-19/4万得全A最(zui)大涨(zhang)幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数从115升(sheng)至128。当前(qian)来(lai)看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加(jia)码，今年以(yi)来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息的节奏和力度。