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展朢(wàng)后市，繼(jì)續(xù)看好A股，行情陞(shēng)勢(shì)“未完待續(xu)”。外部疑雲(yún)竝(bìng)不足以趨(qū)勢性阻斷(duàn)中國(guó)股市，相反中國的確(què)定性昰(shì)噹(dāng)下中(zhong)國股市穩(wěn)(wen)定咊(hé)堦(jiē)梯式上陞的重(zhong)要基礎(chǔ)。股(gu)市預(yù)(yu)期咊(he)微觀(guān)流動(dòng)(dong)性均進(jìn)入上陞的趨勢，繼續看(kan)多。

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二、市场下行风险的思考：稳(wen)定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝(jue)大部分短传导链条的宏观(guan)风(feng)险。当前市场主要的下行风险，只能是长(zhang)传导链条的风(feng)险。可能是美国经济下行超预(yu)期，强化全球衰退预期，进而A股供需格局改(gai)善拐点可(ke)能推(tui)后。另外(wai)，中国全球竞争力提升的验证(zheng)过程，也是乐观预期发酵(jiao)的过程。而(er)预期提升、市场上涨后，验证(zheng)的(de)容错会有所降低，也可能成为扰动的来源。

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由于规模以上工(gong)业企业范围每年发生(sheng)变化，为保证本年数据与上(shang)年可比，计(ji)算产品产量等各项指标同(tong)比(bi)增长速度所采(cai)用的同期数与(yu)本期的企业(ye)统计范围(wei)尽可能相一致，和上年公布的数据存在口径差异(yi)。主要原因(yin)：一是(shi)统计单位范围发生(sheng)变化。每年有部分企业达(da)到规模纳入调查范围，也有部分企(qi)业因规模变小退出调查范围，还有(you)新建投产企业、破产、注（吊）销企业(ye)等影(ying)响。二(er)是部分企(qi)业集团(tuan)（公司）产(chan)品产(chan)量数据存在(zai)跨地区(qu)重复统计现象，根据专项调查(cha)对企业集团（公司）跨地区重(zhong)复产量(liang)进行了剔重。

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