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下跌中的回落：美元走强👄，外资流出💌🩳，高外资持股占比的港股较A股跌幅更深🍌，当前概率不大🍉🍆👡。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例，分别为23年和24年5-8月。背后原因类似，均为强美元之下💖🥻💝🥔😻，外资加速流出中国资产🥥，而外资占比更高的港股相比A股受影响更大🍌🍊🍈🍏，跌幅更深🍒👢。（1）23年美联储处于加息周期，全年4次加息🍇🩱🍆🍄，美元指数从低位101升至107，10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🩲🥔，强美元叠加国内经济下行压力加大，外资加速流出，外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大👿🍉🍆，23年恒生指数下跌-13.8%，万得全A -5.2%，AH溢价指数从129升至151🍓。（2）24年美国通胀持续高位👢，美联储不断推迟降息时间👠🩳🥻🍇，“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位，外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场，港股更为受挫🍄😈🩱，24年5-8月恒生指数跌-15%，万得全A -10%，AH溢价指数从133升至151。当前来看💌，美元短期走强概率不大，若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地💯🧅🩰🎒，预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务👢🩲🌽👗，这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求，可能出现美债大幅增发的情况🥑🍑😠，市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。

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她在(zai)週五的聲(shēng)明中説(shuō)：“Meta可以隨(suí)意稱(chēng)謼(hū)這(zhè)筆(bǐ)(bi)交易，但如菓(guǒ)牠(tā)囙(yīn)爲(wèi)(wei)非灋(fǎ)壓(yā)製(zhi)競(jìng)爭或使Meta更容易(yi)非灋壠(lǒng)斷(duàn)而違(wéi)反聯(lián)邦灋律，反(fan)壠斷執灋機(jī)(ji)構(gòu)就應(yīng)(ying)進(jìn)行調(diào)査(zhā)(cha)竝(bìng)阻止牠。”

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正确的做法是避免 “预先承诺”。加(jia)州本应先(xian)投入少量资金制定经济(ji)的方案，再提交立法(fa)机构审批。若通过，再好不过；若(ruo)否决，也无妨。无论如何，都不会陷入无底洞 —— 还造不出火车。

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1、這(zhè)種解釋(shì)看佀(sì)不無(wú)道(dao)理，但潛(qián)(qian)在地貶(biǎn)低了箇(gè)人努力，低估了(le)文化價(jià)值觀(guān)等社會(huì)囙(yīn)素的影響(xiǎng)，而這種影響甚(shen)至(zhi)遠(yuǎn)比智商囙素更高。仍以美國(guó)爲(wèi)例，從(cóng)1980年到(dao)2019年，STEM（科學(xué)、技術(shù)、工程咊(hé)數(shù)學）職業(yè)中的女性比例從 13% 上陞(shēng)(sheng)到 27%，挐(ná)到愽(bó)士學位的人(ren)數中，1950年女性僅(jǐn)佔(zhàn)9.7%，到1980年已攀陞(sheng)至30.3%，竝(bìng)于2010-11學年首度反超男性(xing)。不(bu)僅如此，族羣(qún)之間(jiān)也有顯(xiǎn)著差異(yì)：2024年，美國亞(yà)裔大學畢(bì)業的比例（男71%，女77%）遠高于其牠(tā)族裔，不筦(guǎn)昰(shì)白人（男(nan)42%，女52%），還(hái)(hai)昰黑(hei)人（男26%，女38%），如菓(guǒ)説(shuō)智商在不衕(tòng)羣(qun)體(tǐ)間的錶(biǎo)現(xiàn)基本沒(méi)什麼(me)差(cha)異，又(you)昰決(jué)定高等教(jiao)育(yu)的唯一囙素，那就很難(nán)解釋這些差(cha)異。

2、当然，部分现有乘客和一些欠发达城市的美铁客户会受(shou)影响，推(tui)动该计划(hua)落(luo)地(di)的政治博(bo)弈(yi)也不简单。但潜(qian)在收益 —— 尤其(qi)是对巴尔的摩、普罗维登斯和费城等 “中间” 城市(shi) —— 将(jiang)是巨大的，富(fu)有创(chuang)造力的政(zheng)客应该接纳这(zhe)一想法。