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广生堂晚间公告，控股子(zi)公司广生中霖近日(ri)获得树兰(lan)（杭州）医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎（CHB）抗(kang)病毒药(yao)物应答不佳患者联合治疗（add-on）的随(sui)机、双盲、安慰剂对照、多中心(xin)III期临床试验(yan)”的伦理审查批(pi)件，标志着GST-HG141的III期临床试验方案已经通过组长单位审核确定(ding)，将由树兰（杭州）医院李(li)兰娟院士(shi)担任主要研(yan)究者（PI）。公(gong)司将(jiang)继续积极推进另一(yi)组长单位北京(jing)大学第一医院（王贵强教授担任PI）及(ji)其他研究中心的伦理委员会审评，并组织开展临床研究。

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令投资市场及业界兴奋的是，中国创新药企业正从“代工生产”转向“全球研发”，产业端的“换档加速”带来了企业全球影响力迅速扩(kuo)大，竞争力不断提升。这一点(dian)，从中(zhong)国药企出海授权的BD（Business Development）交易近(jin)年(nian)屡签大单就可以有所感受。根据DealForma的数据， 2020-2024年期间(jian)，在全球前期价值5000万美(mei)元及以上的大型制药交(jiao)易中，涉(she)及(ji)中国(guo)药企的比例(li)，无论交易数量还是金额都体(ti)现出快速增长的趋势。截至(zhi)2024年，这一(yi)比例已飙升至近30%。2025年5月，三生制药更是以一笔高达60.5亿美元的BD交易，创下了中国药企单笔对外(wai)授权金额新高。

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3） 经济基本面来看，内需不足、物价低迷仍对企(qi)业盈利产生制约。5月CPI同比下降0.1%，小幅好于市场(chang)预期，5月PPI同比下降3.3%，降(jiang)幅较上月进(jin)一步走扩，已(yi)连续32个月处于负值区间。PPI持续低迷，除了油价下行的输入性影响外，国(guo)内(nei)有(you)效需求(qiu)不足、部分行业(ye)产能过剩(sheng)也是重(zhong)要原因(yin)。提振物价的关键在于“扩大有效需求，畅通供需循环(huan)，打通实体经济堵点(dian)”，需要“财政(zheng)、货币、产业、就业、社保”等(deng)各项政策协同形成合力。历史经验(yan)显示，PPI与A股非金(jin)融企业(ye)盈(ying)利增速呈正相关，物价中枢重回上行还需政(zheng)策进一步(bu)落地显效。

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