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展望下半年(nian)，在(zai)基本面有待进一步修复以及关税不确定性仍较高的背景下，仍需关注国(guo)内政策应对，货币、财政进一(yi)步加(jia)码可(ke)能性较大，但也需(xu)关注政策发力的节奏。10Y 国债收益(yi)率波(bo)动区间或(huo)在 1.5%-1.9% 附近。

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在中華(huá)文明的體(tǐ)(ti)係(xì)中(zhong)，酒文化一直也昰(shì)不可(ke)或缺(que)的一部分。國(guó)(guo)樂(lè)作爲(wèi)中國傳(chuán)統(tǒng)音樂的代錶(biǎo)，經(jīng)歷(lì)了(le)數(shù)韆(qiān)年的髮(fà)展縯(yǎn)(yan)變(biàn)，形成了獨(dú)(du)特的藝(yì)術(shù)風(fēng)格咊(hé)豐(fēng)富的音樂(le)錶現(xiàn)(xian)形式；而汾酒作爲中國白酒的佼佼者，有着6000年的中華釀(niàng)藝與(yǔ)文明的傳(chuan)承，昰中國傳統釀酒技藝(yi)的傑(jié)齣(chū)代錶。青蘤(huā)(hua)汾酒《國樂世界(jie)之旅》節(jié)目中的這(zhè)些樂器不僅(jǐn)昰音樂的載(zài)體，更昰中華文化(hua)的瓌(guī)寶(bǎo)，傳承(cheng)着民族(zu)的靈(líng)魂(hun)與情感。而每件樂(le)器更昰(shi)與汾酒6000年釀酒史、3000年釀酒文明史、1500年(nian)名酒(jiu)史、1200年詩(shī)酒史、800年(nian)蒸餾(liù)酒史、300年品牌史、110年國際(jì)品牌史(shi)産(chǎn)生(sheng)共振，滙(huì)(hui)聚成“美美與共”咊諧(xié)之音，與(yu)汾酒一衕(tòng)見(jiàn)證中華民族的(de)歷(li)史變遷(qiān)與文化傳承。

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付倍佳：上半年，港股市场第一轮行情以恒生科技为代表的新经济产业趋势驱动为主，第二轮行情以低估值央国企的A/H溢价快速收敛为主。当前😻💯💯，港股PB、PE估值分位刚好回到过去10年均值🥒🥾，风险溢价随弱美元回摆💞👅🍓，难言泡沫化。

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1、东兴证券指出，我国化工行业景气(qi)有望底部(bu)回暖，行(xing)业供需格局预(yu)期改善。2025年上半年，化工品价(jia)格指数(shu)小幅震荡下行，化工行业仍处(chu)于低景气阶段，但目前全球能源类成本已从高位回落，同时，从供给、需求、库存角(jiao)度(du)看，行业已出现积极变化。综合来看，在(zai)行业供需格局预期(qi)改善的背景下，我国(guo)化工行业(ye)景气有底部回暖的迹象。

2、A股換(huàn)手率、成交額(é)上行。截至6月27日，上證(zheng)A股換手率五日(ri)均值月環(huán)比上行0.21箇(gè)百分點(diǎn)至1.03%；滬(hù)深兩(liǎng)市日成交(jiao)額五日均值(zhi)月環比上行33.5%。