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3、AH溢價(jià)收歛(hān)可能的三(san)種糢(mó)式：上漲(zhǎng)中的追(zhui)趕(gǎn)(gan)，即A股、港股(gu)均漲，A股彈(dàn)性更大（14-15年(nian)、19年）；分化中的收(shou)歛，即A股漲、港股跌（21年）；下跌(die)中的迴(huí)(hui)落，即A股、港股均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）。

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1、东吴证券2025年第一季度营业收入和净利润均实现大幅增长，分别同比增长38.95%和114.86%🍍🤍💌，达到30.92亿元和9.80亿元。主要得益于经纪业务手续费净收入和投资收益的显著提升。公司总资产规模也扩大至1993.98亿元👚🩳，较上年末增长12.14%。然而🩳，经营活动产生的现金流量净额同比减少59.32%🥿😈。风险控制指标方面，净资本等主要指标均符合监管要求🩲👚😈💘，但风险覆盖率🥥、资本杠杆率等指标较上年末有所下降🍉👡🩱。股东方面，苏州国际发展集团有限公司仍为公司最大股东🍉🍎🍆🥿🥬，持股比例为24.33%👞😻。

2、摩根大通首席大宗商品策略师最新研报认为，当前油价已至少部分反映了地缘政治风险溢价——目前原油价格略高于70美元。这意味着市场已对“最坏情境”给出了7%的概率定价😠🥑🩱，该情境下油价将呈现指数级而非线性上涨，对供应端的冲击可能远超伊朗原油出口减少210万桶/日的程度。该研报还认为👄，当前市场焦点是💕👞，若冲突升级可能导致霍尔木兹海峡关闭🍆🧄👘，或是中东战火全面升级引发该地区主要产油国的报复性反应——这些国家贡献了全球三分之一的石油产量👝🍓💕。