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当前,全球百年未有之大变局纵深演进,国(guo)际竞争格局深度变化,深圳作为大湾区核心引擎和“双循环(huan)新(xin)格局(ju)”的重要节(jie)点城市,承载着重要的战略使命。何杰(jie)表示,本次《意见》聚(ju)焦“教育科(ke)技人才体制机(ji)制改革、强化创新链产业链资金链人才链深度融合、构建更高水平开放型经济新体(ti)制、建设现代化(hua)国际化(hua)创新型城市”等关键(jian)环节,作出系列重要部署,标志着综合改(gai)革试点“2.0”正(zheng)式启航。这既彰显了中(zhong)央“以改革破难题、以开放(fang)促发展”的坚定决心,也表明了中央对于深圳在新时(shi)代改革开放新征程(cheng)上“勇当尖(jian)兵”、为全国高质(zhi)量发展贡献更多经验的殷切期盼。
1、1、基本面(mian):港股较(jiao)A股(gu)业绩增速更强,A股消费+制(zhi)造+周期,港股更偏科(ke)技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股(gu)归母净(jing)利润同比10.2%,显著(zhu)高(gao)于全部A股的(de)-3%,剔(ti)除金融后港股2024净(jing)利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业(ye)绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看(kan),2024年(nian)A股主要集(ji)中在周期(qi)(石(shi)化14%、煤炭6%),消费(食(shi)饮(yin)8%、医药6%),制造业(汽(qi)车5%、电子5%、电力设备4%)等(deng),这些行业基本(ben)面受价格因素影响更大,价格(ge)下行压(ya)缩毛利,进(jin)而影响盈利表现。相比(bi)之下,港股除金融外(wai),行业(ye)主要集中于周期(qi)(石化20%)和科技(ji)行(xing)业(传媒13%、通信12%),且(qie)更偏(pian)向(xiang)于互联网、信息服务(wu)等细分领域,包括腾讯(xun)、网易(yi)、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高(gao),行业属性导致了港股业绩受价格(ge)下行的影响(xiang)更小。历史上(shang)看,由于A股(gu)行业结构(gou)更偏传(chuan)统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优(you),典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差(cha)从8pct降至-6pct。
2、以色列《耶路撒冷邮报》15日解读称,这是美方发出明确信息🍆🍋,表示只有伊朗完全接受美国的提议🥦💋,其中包括彻底停止铀浓缩活动,才能结束以色列的军事行动👗🍄🍅🥕。报道称💗🥕,一名以色列高级官员直言,以方希望伊朗拒绝美方提议的做法,最终能促使美国加入以色列的军事行动,“我们希望最终真的会这样发展”。
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