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从历史表现来看,恒(heng)生港股通创新药精选指数(HSSCPB)较同类(lei)一些创新药指数表现出了弹性更大、进攻性(xing)更强的特点,这使得它在反弹或牛(niu)市背景(jing)下表现较为突出。
何杰表示,深圳已创新推出“腾飞贷”“科技初创通”等科技金融产品,且国家金融监管部门已开放股份制银行设立金融资产投资公司(AIC),通过AIC基金等形式,可与商业银行形成更大规模、更大范围的“投贷联动”👝👙🍍,为初创型科技企业注入更多“金融活水”,后续还可推动监管部门降低AIC直投的风险的权重计算,并争取把其他类型的银行也纳入试点范围🥭💌🩰🧡🤍。
1、2、估值:港(gang)股更便宜,结构(gou)上汽车、军工(gong)、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上(shang)证指数14.6倍(bei),沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数(shu)10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍(bei),高于恒生科技的20倍。从相对水(shui)平来看,今(jin)年(nian)港股两次行情启动时估值(zhi)均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期(qi)万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经(jing)历关税冲击的(de)下跌(die)后(hou),恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同(tong)在A、H两(liang)地上市(shi)的公(gong)司(si),通过整体(ti)法(fa)计算(suan)行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量(liang)某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(che)(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(zi)(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜(yi)。商贸零售(-43%)、家(jia)电(9%)、银行(12%)、有色金(jin)属(18%)、医药(23%)溢价(jia)较低。
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