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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险👿🍒🩱🍍，比如财政💞、货币😈💟🍄、经济数据验证👞👗💯。当前市场主要的下行风险🍓🥕💓，只能是长传导链条的风险🥑，比如中期资产配置格局的变化🍏🥿🎒。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位🍏💌，A股供需格局改善节点可能推后💘🥭。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的🧡💔。

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新加坡和重庆是两个具有代表性的案例🩳。作为东南亚的重要枢纽，新加坡吸引了东盟地区近一半的投资，是东南亚制造业和服务业投资的重要窗口。作为中国西部大开发的重要支点城市，重庆经济表现较为亮眼。例如，今年上半年社会消费品零售总额位于全国城市首位，展现了高速发展的态势。

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潘愚非出生于2000年，2015年入选国家攀岩队，是中国首位参加奥(ao)运会的男子攀(pan)岩选手。去年在巴黎奥运会攀岩项目男子全能半决赛(sai)上，潘愚非位列(lie)第12，未能晋级决赛，但比他东(dong)京奥运会时的成绩提升两位。

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2、在“两重”建设支持下，一批战略骨干铁路通道、港口建设稳步推进👡，并配套出台了通关便利化、物流降本增效🍄、陆路启运港退税等“软建设”举措。目前，西部陆海新通道标志性工程黄百铁路广西段新建33座隧道已有29座实现进洞施工👜💛👢👿。