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4 月以来的反弹行情中市场轮动混乱且缺乏主线😻🍆💔，核心因宏观因素扰动市场预期：1）关税冲击下中美摩擦存在进一步升级可能，致使市场风险偏好受挫；2）关税影响下国内经济承压👡，企业盈利复苏节奏趋缓😡💓；3）地缘局势升温加剧市场不确定性👄；4）区别于第一轮科技重估逻辑，当前缺乏能催化行情展开的新叙事。在这些因素的扰动下，市场预期偏弱，沪指超跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡，难以实现实质性突破；同时增量资金匮乏，一个直观的体现是融资余额未随指数修复至关税冲击前的水平🥝。因此🥑👘👢，当前市场处于存量博弈的状态🎒🩱，表现相对无序👞。而从短期来看👘👗👠，“电风扇”式的主题轮动仍将持续。

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1、当被要求确定对总统及其行为的情绪时，与4月份相比👡，选择“激动”的MAGA支持者也减少了。37%的人表示，他们对特朗普**任期内迄今为止的行为感到兴奋，低于4月份的46%。相比之下，大多数民主党人（51%）表示，他们对特朗普**的行为感到“愤怒”🍊，这表明两党之间的情绪强度存在差异💌🥝🍌。事实上，自今年4月以来💛💔💗🍏🌽，共和党人对总统的看法从兴奋转向了更为中立🍍，降幅达7个百分点。

2、这是企业年金基金首次按“近三年累计收益率”公布投资业绩。近三年累计收(shou)益(yi)率采用时间加权法计算，时(shi)间区间为2022年4月1日—2025年3月31日，即该指标非年化收益率。