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进入7月后,综合业绩披露期效应、海外流动性(xing)环境变化、增量资金及风格交易热度(du),我们认为7月市场风(feng)格可能整(zheng)体偏大(da)盘风格为主,成长价值或相对(dui)均衡(heng)。具体来说,第一,从历史来看,近十年7月市场(chang)风格相对均(jun)衡,大(da)盘风格略占优(you)。第二,外部流动性方面,7月将公布的通胀和就(jiu)业数据可能导致市(shi)场对美联(lian)储降息(xi)预期形成修(xiu)正(zheng),对短期市场或有扰动。第(di)三,央行季度例会提到“用好用足(zu)存量(liang)政策,加力实施增(zeng)量政策”,关(guan)注7月政治局会议的表述变化。第(di)四,市场交易和增量资(zi)金层面(mian),近期在以伊冲突(tu)缓和(he)后,A股权重板块上涨,市场风险偏好整体回暖。基于(yu)以上(shang),我们认为7月大(da)盘风格相(xiang)对占优(you),成(cheng)长价值风格或相对均衡(heng)。对7月的风格指数推荐如下:
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2、从历史来(lai)看,历年7月(yue)市场风格相对均衡,大盘风格略占优。具体来看,风格方面,巨潮大盘占优概率高(gao),其优于小盘风格的概率(lv)为(wei)60%,并且跑赢(ying)万得全A的概率也是60%。在主要宽基指数中,中证1000在6月占优的概率为60%,但跑赢万(wan)得全A的概率仅20%。
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