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唐晨：港(gang)股(gu)的生態(tài)髮(fà)生(sheng)了很大變(biàn)化，這(zhè)昰(shì)髮讅(shěn)、再螎(róng)資(zi)的製度紅(hóng)利與(yǔ)南(nan)下(xia)資金、國(guó)際(jì)資本流入共振(zhen)的結(jié)菓(guǒ)(guo)。在這種揹(bēi)景(jing)下，上半(ban)年港股市場(chǎng)的整體(tǐ)(ti)錶(biǎo)現(xiàn)本質上就昰中國資産(chǎn)的重估過(guò)程，“中特估”“科特估(gu)”“民特估”竝(bìng)存。

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赵宪成：虽然恒生指数的(de)估值处在近(jin)几年较高的水平，但科技股和(he)互联网企业仍(reng)有比较充分的(de)上行空间。Wind数据显示，恒生科技指数2025年的EPS增速预计约为35%，ROE增速约为14%。相比之下，沪深300指数的EPS增速(su)预计约(yue)为6%，ROE增速(su)约为11%。因此，我们认为，下半年港股仍具(ju)有一些优异的结构(gou)性机会，拉(la)长时间来看，基本面对股价上涨的驱动能(neng)力可能会更加明显。

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总台记(ji)者李健南(nan)：伊朗官员表示，本次葬礼除了纪念在以伊(yi)冲(chong)突中的(de)死难者(zhe)之外，一方面是体现伊朗人民对美国和以色列侵略伊朗行径的控诉，另一方面(mian)是展现伊朗内部的团结，这种团结是伊(yi)朗抵御外(wai)敌入(ru)侵的重要力量。

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2、当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺🍈👗🧡🍍。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”🧅。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言👙💯😻，我们在短暂经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握💖💛。