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2025-06-25 07:26:28 作者:牛鑫斌

日前,教(jiao)育部负责人在国务院新闻办的发(fa)布会上透露,今年我(wo)国“双一流”高校本科扩招。此前多所在京“双一(yi)流”高(gao)校已经“官宣”今年的扩招(zhao)名额,其中清华大学将扩(kuo)招(zhao)150人,北(bei)京大学增加150个本科招生名额,中国人民(min)大(da)学扩招名额超100人,中国(guo)农业大学扩招计划更是多达500人(ren)。

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3、投资者结构:港股机构投资者占比更高👚🧅,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱👞🍓🍋,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益😠🥿。截至2024Q4👿,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%💋,其中海外机构投资者占比36%👄💝🍍,海外个人投资者占比5%🥿,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🥬,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🥝,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置🍋🍒🍑🥾,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制🩳🧅,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温👠💕💓👘🥿,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值🍈、业绩改善、更开放的金融体制率先受益🤬🩰。从个股层面来看,同时在A🥿🥾💘🩲、H上市的企业,外资机构持股占比越高🍆💖,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中🤍🍊,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据🥕👡🍇,这里以国际中介机构持股比例估算)🥑🎒,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%🍍,AH股溢价率也更高达到18%😈。

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