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因(yin)为反垄断调查和诉(su)讼的压力，扎克伯格已经有整整(zheng)十(shi)年没有再次进行大手(shou)笔收购。2016年开始(shi)Meta就陷(xian)入了美国政治斗争，不断出现用户(hu)数据泄(xie)露的丑闻，并遭到(dao)监管部门(men)高达(da)50亿美元的处罚(fa)。从2019年夏天(tian)开始，美(mei)国联(lian)邦(bang)贸易委员会（FTC）开始对Facebook展开反垄断调(diao)查，并在2020年底联合46个州(zhou)与地区正式提出诉讼，要求(qiu)分拆Instagram和WhatsApp。

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本次资本补充有助于提升两家国有大行各级资本充足率，进一步巩固提升稳健经营能力😡👄。截至2025年一季度末，中国银行、交通银行核心一级资本充足率分别为11.82%、10.25%🍓。

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但此次峰会仍给卡尼带来一些国内政治风险💘👅🥦。民意调查机构 Pollara 首席战略官💖💌、特鲁多前民意测验专家丹・阿诺德表示，许多加拿大人期待总理在关税和加拿大**问题上对抗特朗普🧡💝🥿。

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不幸的是，这为后续几乎所有项目决策定下了基调🥦💟💕🥬。要在洛杉矶和旧金山之间建造经济高效的快速列车，关键在于优先确保两地间的通行速度。成本与速度之间或许需要权衡🍉👢💯👗，但绝不该出现 “让列车变慢反而花更多钱” 的情况。然而，类似错误再次发生：在决定从中央山谷通往旧金山的路线时🧅👘，选择了帕切科山口而非更靠北的阿尔塔蒙特山口🥝🍇🍏🍌👿，这进一步牺牲了速度。

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1、3、投资者结构：港股机构投资者占比更高，外资占比更高😠🥔🍒💛，美国债务风险扰动，美元走弱💘🍌🧅，外资寻求中国资产配置，港股较A股率先受益🥝🧅。截至2024Q4，A股投资者结构中散户占比66.7%，机构投资者占比1/3左右🍍🧄💯，其中外资占比5.8%💝。相比之下港股机构化程度更深🥿😈，根据港交所披露的最新数据，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%😈🍏，其中海外机构投资者占比36%，海外个人投资者占比5%，外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🥬🥿，美元走弱时A股相对港股溢价下行🥿🥻💋💯，主因国际资本寻求中国资产配置💗，港股相比A股制度更为开放和便捷，由于没有外汇管制，监管规则与国际接轨💟💕，外资进入港股市场更便利👅👡🥕👠，因此在外资加速流入中国权益市场时🥝，港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温，尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌，东稳西荡下外资加速流入中国市场，港股凭借低估值🍏、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看🥑🍈😻，同时在A🥻👞💞🩳🥻、H上市的企业，外资机构持股占比越高，AH股溢价率越低（图表13）💔🍌。典型如家电行业中，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确数据🍇🍄，这里以国际中介机构持股比例估算）👞，AH股溢价率仅6%，而海信家电外资持股比例偏低25%，AH股溢价率也更高达到18%💟🥿😡。

2、高盛认为👡🍈💓👅，中国“民营十巨头”具备类似“美股七姐妹”的市场主导潜力，可能在未来进一步提升中国股市的集中度，改变投资者对中国资产的认知。