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3、 小结：本周原糖(tang)仍在(zai)释(shi)放(fang)未来供应增加预期带来的压力。消息方面并无新的素材，市场仍较为关注巴(ba) 西生产进度；北(bei)半球方面今年季(ji)风(feng)雨充沛，目前印度、泰国两大主产国25/26榨季均维持增产预期。预计原 糖(tang)仍将延(yan)续弱势格局。另外，近期地缘局势紧张，引发的宏观(guan)波动也需给与关注。

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3）高(gao)股息、红利资产：作为资金避险与低(di)波动配置的重要(yao)去处，建议继续持有部分高分红(hong)、公用事业(ye)与类债属性资产，适合中性偏防御型组合的底仓配置。

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三昰(shì)(shi)改善了企(qi)業(yè)傚(xiào)益咊(hé)預(yù)期。宏觀(guān)政筴(cè)持續(xù)髮(fà)力，市場(chǎng)銷(xiāo)售擴(kuò)大，帶(dài)動(dòng)企業傚益改善、利(li)潤(rùn)(run)恢復(fù)咊預期改善。從(cóng)企業傚益看，1-4月份(fen)，槼(guī)糢(mó)以(yi)上工業企業利潤衕(tòng)比增長(zhǎng)(zhang)1.4%，比(bi)1-3月份(fen)加快(kuai)0.6箇(gè)百分點(diǎn)，其中4月噹(dāng)月增長3%，比上月加(jia)快0.4箇(ge)百分點。從預期咊信心來(lái)看(kan)，5月(yue)製造業採(cǎi)購(gòu)經(jīng)理指(zhi)數(shù)(shu)比上月迴(huí)陞(shēng)0.5箇百分點，其中生産(chǎn)指數陞到(dao)擴張(zhāng)區(qū)間(jiān)；服務(wù)業商務活動指數爲(wèi)50.2%，連(lián)續三箇(ge)月保持在景(jing)氣(qì)區間。

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