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再次提示,港股是潜在(zai)牛市中的(de)领涨(zhang)市场。1. 港股已成(cheng)为中国金融外循环的关键环(huan)节(jie)。A股(gu)代(dai)表性资产登陆港股(gu)已成趋(qu)势(shi)。叠加港股互联网、新消费、创新药本就有更强的代表性。港股正在成为第一个中国全品类(lei)龙头的代表性市场。2. 港股国企高股息是保险举牌的重点方向。3. 内外(wai)资共振定价“中国战略机遇(yu)期阶段”,港股是两类资金的交(jiao)集。
1💋、基本面:港股较A股业绩增速更强🥝😈💕👢,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小👞🩱。近两年来港股业绩增速显著强于A股👠,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%🍈,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%🩲🥿、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大👚💓👄🍆,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现🩰🍆。相比之下🍊🍉😈,港股除金融外🍅👝,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🎒、通信12%),且更偏向于互联网💞🍋🥾、信息服务等细分领域,包括腾讯🍄🤬、网易、美团等互联网巨头💞🩰😡,消费、制造等行业占比不高🥻👘🍆🥦,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济👙,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%🧅,二者增速差从8pct降至-6pct。
1、*ST同洲2024年年报显示,报告期(qi)内,公(gong)司的主(zhu)营业务主要分为两大板块,第一板块为能源领域业务,主要包括18650锂电池、各类聚合物软包电池、高功率电源产品,铅改锂电(dian)池PACK、备用电源,家庭储能、电动自行车电池和新能源车(che)换电业务等(deng)。第二板块为公司(si)机顶(ding)盒领域(yu)业务,主要包括卫星接收工程机设备,数字电视机顶盒、智能终端、数(shu)字电视整体解决方案(an)、智慧家庭整体解决方案、智(zhi)慧平台业(ye)务等。
2、中东局势本周急剧升温。6月13日👝,以色列对伊朗核设施发动空袭💟🥦🥻,导致国际油价直线拉升,美油盘中涨幅超6%💞,布油盘中涨超5%,创下近三个月来最大单日盘中涨幅。这一突发事件导致全球金融市场剧烈震荡,美股股指期货应声跳水,避险资产黄金价格快速上涨。市场分析师普遍认为🍑👢,此次事件不仅推高了短期油价💓🤍👄🍋,更可能改变全球能源市场的长期格局,因为霍尔木兹海峡的航运安全再次成为焦点。能源专家警告,若冲突持续升级,油价可能突破100美元/桶的心理关口🍓🥕🩲。
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