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2、其三，”借壳式BD“模式备(bei)受质疑。荣昌(chang)生物(wu)将一款已(yi)上市的药(yao)品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股(gu)权交易，即BD+融(rong)资。这种方式既通(tong)过首付款缓解了(le)创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。