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正确的做法是避免 “预先承诺”。加州本应先投入少量资金制定经(jing)济的方(fang)案，再提交立法(fa)机构审(shen)批。若通过，再好不过(guo)；若否决，也无妨。无论如何，都不会陷入无底洞 —— 还造(zao)不出(chu)火车。

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首届中国—中亚峰会开幕前🧅🍈💟，西安至阿斯塔纳直飞航线正式开通。时隔两年🍄💖，第二届中国—中亚峰会如约而至👚🧅💋💌。记者搭乘这趟航班前往“草原之国”哈萨克斯坦🥭，曾经驼**声的漫漫丝路，化作银翼穿梭的便捷通途🥿💋。

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短期来看，海外地缘冲突再加码🍊💯，关注贵金属、原油相关板块避险逻辑投资机会。以色列和伊朗冲突👄💋🥿，石油供给约束收紧和黄金贵金属避险属性逻辑叠加叠加，两类商品有望保持韧性💌🥻。黄金价格今年在美债信用持续性问题的先抑后扬下，迎来了先涨后跌的节奏，原油在贸易影响需求的前景约束下，也经历了漫长调整期，此次中东地缘冲突带来供给端约束的价格修复💌💕🩳，从弹性来看能源强于贵金属，确定性角度贵金属强于能源。

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这里我(wo)们分享一个判断中短期市场方向(xiang)的(de)视角：判断中短(duan)期市场，可适当降(jiang)低宏观分析(xi)权重，提升强势板块(kuai)节奏判断的权重。之所以这样，一方面是因为，稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔(ge)离墙”。另一方面，25年7月前、25年剩余时间以及(ji)2026年，宏观主(zhu)要矛盾各(ge)不相同。25年(nian)7月前经济韧性主(zhu)要(yao)来自于外需(xu)韧(ren)性；25年(nian)剩余时间可能外需(xu)回落，国内政策对冲重要性提升；2026年重点看供(gong)需(xu)格局改善。后(hou)续宏观主要矛盾面临多次切换，目(mu)前不到(dao)能够发酵稳定需求预期的阶段。这种情况下(xia)，宏观变化推(tui)动市场上下行(xing)的空间都有限。短期市场节(jie)奏可能与领涨板块的节奏一致。

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2、報(bào)道(dao)顯(xiǎn)示，市場(chǎng)仍押註到12月將(jiāng)有(you)兩(liǎng)次降息，其中最有(you)可能的昰(shì)在9月進(jìn)行首次降息。目前，投資者正在觀(guān)朢(wàng)，MSCI日(ri)本以外最(zui)廣(guǎng)汎(fàn)的亞(yà)太股票指數(shù)(shu)小(xiao)幅上漲(zhǎng)0.1%。日本日經(jīng)指數上(shang)漲0.8%，韓(hán)國(guó)股市上漲0.5%。標(biāo)準(zhun)普爾(ěr)500指(zhi)數期貨(huò)上漲0.1%，納(nà)斯達(dá)尅(kè)期貨上漲0.2%。（聞(wén)輝(huī)(hui)）