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第二阶段结(jie)束的标志，往往是政(zheng)策的转变，可能(neng)是针对资本市场快速上(shang)涨的降温(wen)措施，也可能是宽松(song)政策(ce)的边际收敛，例(li)如2007年530提高股票交(jiao)易印花税，2015年5月(yue)对(dui)于融资融(rong)券(quan)规范(fan)监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的(de)重启(qi)发行；2020年7月也出现了货币政策边际收(shou)敛，对(dui)场外配(pei)资等也加大了监管力(li)度。

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