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从各项指标来看，美国女孩子在小学和中学的表现都优于男孩，成绩更好，毕业(ye)率也更高。皮尤研究中心2021年的一份(fen)报告发现，在那些没获得大学文(wen)凭的人里，在(zai)其它因(yin)素上男女都差(cha)不多，但有一项的(de)差距是最大的：有34%的男性回答“就是不想去读”，而女性只有25%这么说。《学做工(gong)》一书对英国工人阶级子弟的研究也(ye)发现，很多这样家庭出身的男孩子鄙(bi)视地认(ren)为读书好是“娘娘腔”的，他们更乐于去学(xue)一门技能而不是枯燥的课堂学习。

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上涨中的追赶：货(huo)币超预期宽松，A股在上涨中较港(gang)股弹性更大，当前货币“小步快跑”，关(guan)注后续降准(zhun)降息节奏及(ji)幅度。由于A股较港股(gu)散(san)户投(tou)资者占比更高，因此对流动(dong)性和资金变化更为敏感，AH溢(yi)价在上涨行情中收敛均发生在货(huo)币宽(kuan)松区间(jian)，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢(yi)价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后(hou)，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高(gao)点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自(zi)政(zheng)策催化，包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产(chan)业政策催化。其(qi)中货币(bi)方面，14/11央(yang)行意外降息开启牛市行情后，15年上(shang)半年货币宽松力度进一步增大，央行2、4月(yue)两(liang)次降准，3、5月两次降息；地产(chan)方面，14年6月(yue)开始地方陆续放松限购政策，14年9月央(yang)行明确放松(song)首套房认购标准；产业政策方(fang)面，3月(yue)两会上(shang)《**工作报告》明确将制定“互(hu)联网+”行动计(ji)划列为全年工作(zuo)重(zhong)点(dian)。一系列(lie)政策催化下(xia)A股持续(xu)上涨，14/7-15/6万得全A涨超200%，同期恒生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数(shu)从89上行至140。（2）19年初内外部环境转(zhuan)好，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国(guo)领(ling)导人在G20的会面，进入2019年，中美(mei)贸易摩擦进(jin)入缓和阶段；内部来看，18/11民(min)企(qi)座谈会的召开稳定了企业(ye)家信心，推动了宽货(huo)币向(xiang)宽信(xin)用(yong)的传导，19/1央行两次全面降准，累计下(xia)调金融机构存款准备金率1个百(bai)分点。2/15，央行(xing)公布的1月社(she)融新增4.64万亿元，大幅超出市场预期，带动A股迎来春季(ji)躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至(zhi)128。当前(qian)来看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码，今年(nian)以来货币政策节奏上呈现“小步(bu)快跑”模式，后续要关注货币(bi)宽松的(de)持续性(xing)，即降准降息的节奏和力度。

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