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二👅🥻💕、市场下行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险💝👡。当前市场主要的下行风险👜，只能是长传导链条的风险👡。可能是美国经济下行超预期🩰，强化全球衰退预期🥥🎒，进而A股供需格局改善拐点可能推后🍒🍑🍈。另外，中国全球竞争力提升的验证过程🩲💝👛，也是乐观预期发酵的过程。而预期提升🧡、市场上涨后👚🍒，验证的容错会有所降低🩳👜，也可能成为扰动的来源。

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