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全行业复苏仍需时日💘🤍。由于全球主要国家经济活动疲软💝，需求增长受到限制。美国关税造成全球贸易中断🥿，重大的不确定性笼罩行业自上而下的投资🥥🍊、生产活动🥾💕🍑，化工企业的商业贸易环境面临较高风险。CEFIC预计2025年欧盟27国化学品产量增速将低于0.5%🤬🥒，低于2024年的2.5%。自2022年以来，欧盟27国化工行业仍然缺乏强劲的国内需求。2023-2024年间👚🍆🍇🍎🍄，欧洲已宣布计划关闭约1100 万吨化工品产能👛🎒，且一旦关闭🥬🥝🥾👢🩰，大概率不会复产，而这一关停数量远高于欧洲近年来的历史水平。

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*ST同洲2024年度财务报告经政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）审计🥬👢👛，并出具了标准无保留意见的审计报告。经审计，截至2024年12月31日，归属于上市公司股东的净资产为8707.95万元🍄👅；2024年度实现营业收入5.99亿元，实现利润总额5051.61万元，归属于上市公司股东的净利润为6960.94万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8895.97万元🧡👅。

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进入2H25，北半(ban)球新季开启，供给端已出现主(zhu)动调整信号，但消(xiao)化高库存仍需时间，且关税的不确定性仍(reng)在重塑供(gong)应链，短期预计(ji)价格维持震荡走势。根据USDA5月供(gong)需预测，由(you)于价格持续偏低，2025/26年度美豆播种面积同比收缩4.1%，有望带动美豆库(ku)存去化(hua)15.7%，但由于种植结构调整难以(yi)一(yi)次性完成(cheng)，在弃种率稳(wen)定的情况下，大豆面积的缩减意味着其他谷物种植面积的增加，谷物、油籽板块基本面好转的明确信(xin)号尚未出现。

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2、这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角：判断中短期市场，可适当降低宏观分析权重，提升强势板块节奏判断的权重。之所以这样，一方面是因为🩰，稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”👄🥒🤍👜。另一方面，25年7月前、25年剩余时间以及2026年🍒😡，宏观主要矛盾各不相同👿。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性👿；25年剩余时间可能外需回落，国内政策对冲重要性提升；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次切换👝🥬😻，目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段🥔💝。这种情况下😻🍈👝😠😡，宏观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与领涨板块的节奏一致。