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债市(shi)展望。当(dang)前中美(mei)关税对市(shi)场(chang)的影响已开(kai)始减弱，后续市场将更多围绕基本面和资(zi)金面展开交易(yi)，若生产数据开始走弱，我们维持之前判断，如(ru)果说5月债市震荡，那(na)么6月债市或有(you)做多机会。

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【主题·风向】火山引擎原动力大会启动🩱💟，大模型与AI Agent加速升级。2025年6月11-12日，字节跳动旗下的云与AI服务平台火山引擎于北京举行了新一届 FORCE 原动力大会。此次大会聚焦大模型🍌🩱🍈👘、AI云原生🍆🎒、Agent开发🍊🍆、多模态理解等前沿领域，深入探讨 AI 技术产业化路径。大会期间👝👝，火山引擎发布了豆包大模型1.6、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型，并对 Agent 开发平台等AI云原生服务进行了升级👠。在模型性能提升上，豆包大模型1.6着重强化推理与多模态能力🍒👄，同时显著降低成本👙；视频生成模型Seedance 1.0 pro在相关国际榜单中成绩领先🍉🍌🤬🧄，且具备突出的价格优势🍅👡。在服务升级层面🥾🥿，火山引擎推出了火山引擎MCP服务等一系列产品，全力助推Agent开发与应用，其 AI 云原生全栈服务在基础设施、数据处理、安全防护等多个关键环节实现了迭代更新🍒🥻。

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供应链的全球化重组成为应对贸易风险的生死棋。为规避美国关税冲击🧅👞🥿👚👗，石头科技在越南的代工项目已于2024年四季度投产🍄🥥，可覆盖半数以上美国市场需求。这与竞争对手追觅科技在东南亚👘🥦、墨西哥的产能布局，以及科沃斯的国际供应链动态调整形成战略呼应👅🥾🥻👝🥬。更深远的意义在于💛🤬，当东欧、拉美、中东和非洲市场清洁电器零售额增速接近20%🍌，靠近消费端的本土化生产既是防御之盾，更是进攻之矛——越南工厂不仅解决关税问题，更为地毯清洁技术优化🍆👞💝、庭院机器人等海外专属品类研发提供前沿据点💌。

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