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25Q2-Q3为(wei)中(zhong)枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风(feng)险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链(lian)条的宏观风险，比如财政、货币、经济数据验(yan)证。当前市场主要的下(xia)行风险，只能是长传导链条的风险，比如中期(qi)资产配置格局的变化。市场关注度较(jiao)高的是美国经济(ji)下行可能超预期，强化全球衰(shuai)退预期。这(zhe)种情(qing)况(kuang)下，中国需求(qiu)也可(ke)能更长时间维持低位，A股供需格局改善节(jie)点可能推后。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产(chan)的影响是中性的。

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2、營(yíng)業(yè)收入(ru)方麵(miàn)，泰(tai)康資産(chǎn)以(yi)14.71億(yì)元居首，衕(tòng)比增長(zhǎng)7.06%；太保資産(chan)、人保資産(chan)、中意資産(chan)、安聯(lián)資筦(guǎn)(guan)一季度分彆(biè)實(shí)現(xiàn)營業收入5.53億元、4.34億元、1.01億元、0.67億元。