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“他们派遣我们的战士在那些与我们无关的国家进行国家建设远征，由那些在遥远土地上一无所知的领导人带领💔💔💓，” 他说，发誓永远不会重蹈覆辙。

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近(jin)日，北京奕斯伟计算技术股(gu)份有限公司（以下(xia)简称“奕斯伟计算”）向港交所(suo)主板递(di)交《招股书》。若成(cheng)功上(shang)市，奕斯伟计算将成为 “RISC-V全球第一(yi)股”。

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今年涨幅明显的创新药和新消费(fei)等板块具有典型的“困境反转”属(shu)性，后(hou)续(xu)有(you)望延续。策略视角看新消费和创新(xin)药两个大幅上涨的板块，在过去(qu)两年时间都经历了震荡调整(zheng)和蛰伏期，估值下修到价值洼(wa)地区间。上涨逻(luo)辑上和(he)去年具有连接性和一致性(xing)，因此今(jin)年板块的快速上涨具备典型的困(kun)境反转逻辑，后续行情有望延续。

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1、由于(yu)国家间不同制度的差异都不足以解释这一点，有的人就归结为一个更具普遍(bian)性(xing)的因(yin)素：男女(nv)的智商平均值基本(ben)差不多(duo)，但由于智力遗传是在X染色体上，其结果(guo)就是男性的方差大，女性方差小——通俗地说就是，男性群(qun)体中出现天才和**的比例都更高，女性智商的遗传表现从整体上来看要稳定得多。

2、1👄🥻👘、基本面：港股较A股业绩增速更强👿🎒，A股消费+制造+周期，港股更偏科技互联网😠，受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股，2024年全部港股归母净利润同比10.2%👗💕💋，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在于A股的行业特征👅，从剔除金融的净利润占比来看，2024年A股主要集中在周期（石化14%🩰🎒🍌🍇、煤炭6%），消费（食饮8%💞👙👗、医药6%）💗🍊🍆，制造业（汽车5%、电子5%🥦💓🧄👞、电力设备4%）等，这些行业基本面受价格因素影响更大，价格下行压缩毛利💖🥕，进而影响盈利表现。相比之下👿，港股除金融外🥑👡🥥，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%、通信12%）🥕👡🥬，且更偏向于互联网👙🍎、信息服务等细分领域🥻，包括腾讯、网易🍅👡💔、美团等互联网巨头🩰👿😈😈，消费🍓、制造等行业占比不高💋🍍👄，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看🥥🍉🥕，由于A股行业结构更偏传统经济🥕🥭🤬，因此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优👛🤬😠🍊，典型如16Q4-19Q4🥭🥿🍓，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct。