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据媒体报道，5月19日，辉瑞以12.5亿美元首付款授权3SBio Inc．一款实验性癌症药物，并追加1亿美元股权投资；两周后🧅🥝，百时美施贵宝宣布以最高115亿美元的价格授权BioNTech SE一款癌症药物🍑💓🥾🍊，而后者早在2023年便已从中国公司Biotheus Inc．获得授权。

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“辉瑞和百时美施贵宝都在花大价钱买中国的创新资产，给了行业很多信心。2023年开始对外授权的交易就在快速增长，但现在是跨国巨头来扫货，他们对中国创新药的前期管线是非常‘饥渴’的。就说双抗，为什么卖得这么贵，听业内也在传，就是两家相互争，把价格抬上去了。”一位长期关注创新药板块的行业人士说👘，对外授权交易卖得起价，是好事💞🍈👡；中国的临床数据和海外临床数据结果差不多，也让大家更有信心。还有政策端的变化🍆💯，创新药有更好的支付、准入预期，这些都是创新药在近期高歌猛进的催化剂💕🧅🌽💕。

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2、在(zai)“电风扇”式的轮动行情中，把握高切低节奏是获取超额收益的关键，而当前创新药(yao)、新消费等热门主题可能已经阶段性见顶。以创新药为例，近期板块的走强固然(ran)存在强基本(ben)面因素支撑，但也不乏资金面驱动——部分欠(qian)配创新药(yao)的资金产生踏空焦虑，“FOMO”情(qing)绪成为行情阶段性加速的重要(yao)力量，板块演绎也从最初(chu)的核心标的上涨到低位挖掘/后排套利(li)标的普涨，呈现出阶段性见顶的信号。中(zhong)长(zhang)期维度来看，我们依然看好低利(li)率环境下创新药(yao)BD出海进(jin)入(ru)商业收获期(qi)，板块中枢上移，基本面优质的创新药标的将获得(de)显著超额。但对于重视时间成本的投资者而(er)言(yan)，在短期波动思(si)维下，板块的容错率随着交(jiao)易拥(yong)挤度提升开始下降，在“守住胜利(li)果实”的(de)心态下，部分资金逐渐选择止(zhi)盈。同时，新(xin)消费板块的(de)成交额占比也从高位回落(luo)，表明资金开始流(liu)出，选(xuan)择性(xing)价比更高的方向。从近期算力通信、传媒修复、AI端侧开始活(huo)跃等现象亦(yi)能够看出，部分(fen)资金已经有意(yi)愿进行高切(qie)低。