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下跌中的回落：美元走强，外资流出，高外资(zi)持股占比的(de)港股较A股跌幅更深，当前概率(lv)不大。AH溢价在A股和港股均(jun)下跌的行情中(zhong)收敛(lian)有两次典(dian)型案例，分别为23年和24年5-8月。背后原因类似，均为强(qiang)美元之下，外资加(jia)速流出中国资产，而外资占比更(geng)高的港股相比A股受影响(xiang)更(geng)大，跌幅更深。（1）23年美联储处于加息周期(qi)，全年(nian)4次加(jia)息(xi)，美元指数从低位(wei)101升至107，10年期(qi)美债收益率从3.3%升至4.98%，强美元叠加国内经济下行(xing)压(ya)力加大(da)，外资加速流出，外(wai)资流(liu)出对外资持股占比更高的港股冲击更大，23年恒(heng)生指数(shu)下跌-13.8%，万得全A -5.2%，AH溢价指数从129升至151。（2）24年美国通胀持续高位，美联储不断推迟降息时间，“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位，外(wai)资也(ye)在(zai)24年5-8月加速流(liu)出中国权益市场，港股更为受(shou)挫，24年5-8月(yue)恒生指数跌-15%，万得全A -10%，AH溢价指数从133升至151。当前来看，美(mei)元短期走强概率不大，若三季(ji)度美丽大法案提高美(mei)国(guo)债务上限落地，预计将(jiang)在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务(wu)，这意味着美国(guo)公共债(zhai)务(wu)与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至(zhi)125%。且基于(yu)借新还旧的诉求以及美国财政部(bu)回补(bu)TGA账户需(xu)求，可能出现美债大幅增发的(de)情况，市场对美国债务风险的担忧可(ke)能引发(fa)美元进一步走弱。

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2、为什么要削减一个比以往任何时候都更需要的受欢迎项目？这似乎是**对高校更广泛攻击的一部分🍓。高级官员毫不掩饰他们对高等教育的蔑视🩰🍎👢。想想副总统 JD・万斯 2021 年在全国保守主义会议上的演讲👿，标题是 “大学是敌人”。“大学传递的不是知识和真理，而是欺骗和谎言👢🤍💖👿，” 他宣称。他说，鼓励年轻人承担债务 “去大学被洗脑” 是荒谬的🥥💖，并总结道：“我们必须摆脱这种心态，即在美国过上美好生活的唯一方式、我们的孩子成功的唯一方式，就是去一所四年制大学，在那里人们会学会憎恨自己的国家，并在这个过程中背负大量债务🍅。”