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大多数独立人士表示，他们对**的行为感到不满、生气或愤怒🥭，这反映在独立人士对总统的支持率上，65%的人表示不赞成他的表现。

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很快在当年7月19日🩰🥿🥒💛，伊朗还在霍尔木兹海峡附近扣留了一艘英国油轮👡，并在两个月后才将其释放。***革命卫队指挥官贾法里（Mohammad Ali Jafari）表示：“要么所有国家都可利用霍尔木兹海峡👿，要么所有国家都无法利用👅💌🍉💯。”

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为(wei)什么会这样？一些流行的观点认为，这(zhe)不过是(shi)因为“女生更适应考试模式”，又(you)或是“大学扩招(zhao)更多文科生，使(shi)擅长文科的女(nv)生获(huo)益(yi)”，但(dan)如(ru)果认真检查相(xiang)关的(de)数据(ju)，就不(bu)难发现这些都站不住脚——大学扩招最多是普遍认为女生不擅(shan)长的工科，而要说女生“只会考(kao)试”，那以前男生占优的时(shi)候怎么(me)不说男(nan)生？

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一直以来，A股相对H股存在系统性溢价，但宁德时代、招商(shang)银行、药明康德等(deng)公司却(que)出现AH折价(jia)，这一现象或说明(ming)市场定价(jia)逻辑发生了变化。

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1、关注汽车行业“反内卷”语境下零部件行情的持续性👚。6月10日起🍌，多家头部车企宣布低供应商支付账期统一缩短到60天以内🤍💯，有助于缓解车企“内卷”🥾。虽然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底后均有回暖，但竞争格局出现了较大分歧🍉。分细分领域来看，电动乘用车过去三年间ROE的修复程度最为突出🌽，其次是汽车电子电气系统、轮胎轮毂👞🍆🌽。下游整车和中上游零部件板块的行业集中度分歧最近一次是在2022年开始快速拉大，乘用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒😈，零部件集中度持续下滑、竞争环境进一步加剧。2024年以来乘用车板块的资本开支/折旧摊销一度收缩👄👝，而零部件板块的开支持续上行，供需格局进一步变差。此次整车环节向中上游零部件的让利，对于缓解汽车产业链上下游格局的利润分配和供需压力，意味着积极信号，板块一度反弹💗，后续则要观察下半年汽车行业“反内卷”的举措落地👗💋，预计会逐步延续回暖态势。

2、1、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股消费+制造+周期🥒🍊👜，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小🌽💋🥥。近两年来港股业绩增速显著强于A股🍎🧅🍅🧅🌽，2024年全部港股归母净利润同比10.2%🍌💔，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在于A股的行业特征，从剔除金融的净利润占比来看，2024年A股主要集中在周期（石化14%💞💟👝、煤炭6%），消费（食饮8%、医药6%），制造业（汽车5%、电子5%、电力设备4%）等，这些行业基本面受价格因素影响更大，价格下行压缩毛利，进而影响盈利表现💝🎒。相比之下，港股除金融外🍎，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%🧅🩱🍎🍉👢、通信12%），且更偏向于互联网🥭🧅💝🥻、信息服务等细分领域💌🥿，包括腾讯🍎、网易、美团等互联网巨头🧡，消费、制造等行业占比不高，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看，由于A股行业结构更偏传统经济👘🥭🍄，因此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优，典型如16Q4-19Q4，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%💝，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct👗💋🩳😈。