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第二阶段结束的标志👜😡🥥，往往是政策的转变🥾🧡👜👙，可能是针对资本市场快速上涨的降温措施🥭💌，也可能是宽松政策的边际收敛，例如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于融资融券规范监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行🥥；2020年7月也出现了货币政策边际收敛👝💘，对场外配资等也加大了监管力度。

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3、需求：玻璃需求(qiu)弱势的核心因素仍在于终端地产低迷，具体表现为工程订单进展缓慢、深加工企(qi)业订单长期同比偏低、回款周期长且(qie)难度大。相比之下，汽车(che)、家(jia)电等终端(duan)在国(guo)家(jia)补贴政策(ce)支撑下(xia)，订单(dan)表现尚可(ke)。1-5月国内浮法玻璃表观消费量1864.63万吨，同比下(xia)降(jiang)11%。相较于前五个月玻璃产量玻(bo)璃(li)表(biao)需(xu)偏低507.31万吨，供需宽松矛盾(dun)依旧未有效(xiao)缓解。下(xia)半年玻璃(li)需求或有阶段性(xing)好转，但房地产新开工面积近两年负增长状态仍将抑制玻璃长期需求，因此，2025全年需求仍将(jiang)处于同比下降(jiang)状态。

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