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行业与个股的分化是过去十年的主旋律，并不是每只食品饮料👡🍒💔、家电或银行股都能跑赢指数或平均水准🥭🥕💕🍓，激励的竞争与行业格局改写过程中👘👄👿，龙头股才能收获超额收益，其盈利能力（ROE）和增长质量（现金流）是核心估值的标尺。

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周大福2025财年（截至今年3月底止财年）净利润同比跌9%至59亿元🎒🥝，符合该行预期👢👙，收入890亿元胜该行预期1%😈，毛利率及经营利润率则逊于该行预期🍋👞，因金价上升令利润率少于预期。4至5月内地及香港的同店销售（SSSG）分别为负增长2.7%及正增长1.3%🍆🧡🍒👗，较3月份季度的负增长13%及23%有所改善。

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值得注意的是，随着近段时间的回调🥾😈💖🥿🥿，食品饮料板块估值已接近近10年低点。数据显示，截至6月12日，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.38倍💞👅🍍，位于近10年来4.31%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

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ESG与AI的结合在国内(nei)外均有相对成功的案例(li)，王(wang)忠民介绍，国际方面，特(te)斯(si)拉利(li)用AI技术实现零(ling)碳汽车生产和运行，通过一体铸造和电控方法降低碳排放，并(bing)在全球(qiu)碳市场中购买减排权以实现零碳目标。国内方面，通过AI技术，智能电网和(he)虚拟电厂实现绿(lv)色电(dian)力(li)的生产和分配。此外，多个省份正在建设的零碳产业(ye)园区也是ESG与AI结合(he)的重(zhong)要实践。

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2、悲剧在于，加州高铁的基本概念本极具合理性。洛杉矶和旧金山是两大都市区，距离相当于罗马到米兰（约 380 英里）。意大利这两座城市之间的列车占据 68% 的市场份额（相较于飞机）👛🎒👠🍄，竞争压低了机票价格🍒👚🍎。在这种距离下，许多乘客更青睐火车的舒适性而非飞机的速度，也更看重火车站比机场更便捷。列车还能频繁停靠贝克斯菲尔德🧅🤬💘💯、莫德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这些城市总人口庞大，但单独来看不足以支撑大量飞往洛杉矶或旧金山的航班。最后，一旦核心高铁线路建成，通往圣何塞和萨克拉门托的支线🥿🥔💓，以及延伸至圣地亚哥的线路，都能相对轻松实现。