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1、基本面(mian)：港股较A股业绩(ji)增速更强，A股消费+制造+周(zhou)期，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股，2024年全部港股归母净(jing)利润同比(bi)10.2%，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润(run)同(tong)比11.7%，同样(yang)高于全(quan)A（非金(jin)融）的-13%。究其原因我们认为A股(gu)业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在于A股(gu)的行业特征，从剔除金融的净利(li)润占比来看，2024年A股主(zhu)要集中(zhong)在周(zhou)期（石化14%、煤(mei)炭6%），消费（食饮8%、医药6%），制造业（汽车5%、电子5%、电力设备4%）等，这些(xie)行业基本面受价格因(yin)素影响更大，价格下(xia)行压缩毛(mao)利，进而影响盈利表现。相比之下，港(gang)股除(chu)金融外，行业主(zhu)要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒(mei)13%、通信12%），且更偏向于互(hu)联网(wang)、信息服务等细分(fen)领域，包括腾讯、网易、美团等互联网巨头(tou)，消费、制造等行业(ye)占比不(bu)高(gao)，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影(ying)响更小。历史上看(kan)，由于A股行(xing)业(ye)结构更偏传统经济，因此对价格更敏感，PPI下行区间(jian)往往对(dui)应(ying)港股较A股业绩更(geng)优(you)，典型如16Q4-19Q4，PPI同(tong)比从5.5%降(jiang)至-0.5%，同期全A净利润(run)同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从(cong)-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct。

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沃尔玛已经在银行直付（pay-by-bank）领域处(chu)于(yu)领(ling)先地(di)位，该方式(shi)允许消费者直接从银行(xing)账户向商(shang)户付款，而无(wu)需使用信用卡(ka)或借记卡。去年，沃尔玛宣布了升级版的银行直付服(fu)务。

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方正证券指出，本轮医药行业热情提升的最大(da)助力(li)即是来自创新药商(shang)业模式的(de)广泛认可(ke)。从趋势上看，龙头创新药公司正在逐步进入扭亏为(wei)盈的阶段，打破市场对于创新药公司持续融资烧钱(qian)的(de)固有认(ren)知，同(tong)时BD项目收款也进入常态化兑现阶段。

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1、展望后市，国元证券表示，白(bai)酒方(fang)面，去库存、稳渠(qu)道、促消费是白酒行业主线，当(dang)前(qian)白(bai)酒需求(qiu)暂时承压，建议关(guan)注(zhu)护城河宽阔，品牌、渠道力领先(xian)，韧性强的高端(duan)酒企，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大众品方面，啤酒消费逐渐进入旺季；休(xiu)闲零食、能量(liang)饮料等细分赛(sai)道景气度高；餐饮供(gong)应链逐(zhu)渐修(xiu)复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳(wen)，龙(long)头乳企韧性较强。

2、截至6月15日(ri)，*ST同洲被冻结的(de)资金为71.01万元，占公司2025年第一季度报告净资产的0.33%，占公司2025年第(di)一季度报告(gao)货币资(zi)金余额的0.71%。上(shang)述被冻结银行账户不会对公司的日常经营产生(sheng)重大不利影响，公司不存在主要银行账户被冻结的情况(kuang)。