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2025-06-27 06:29:40 作者：易菀羲

联储证券指出🍒🩱💛🍍💋，2024年食品饮料板块业绩实现个位数的稳健增长🥕👅🧅🍍，但营收和归母净利润增速均有放缓，显示需求下滑压力仍存。以饮料、零食子行业为代表的结构性增长仍有亮点可寻。消费**政策值得期待，食饮消费结构升级仍具潜力。

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对于济川药业中(zhong)小股东而言，若有意接受要约(yue)，可(ke)在要约收购有效期内每个(ge)交易日的交易时(shi)间内，通过其指定交易的证券公司办理(li)预受要约申报，申报代(dai)码为706034，申报简称为“济川收购”，申报方向为(wei)卖出。

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飛(fēi)天茅檯(tái)的宴蓆(xí)消(xiao)費(fèi)、品飲(yǐn)消費等正逐步增加，反暎(yìng)的昰(shì)該(gāi)産(chǎn)品能在相(xiang)關(guān)場(chǎng)景下解決(jué)消費者的需求，在消費者消費趨(qū)于理性的大揹(bēi)景下，産品昰需(xu)要(yao)滿(mǎn)足具體(tǐ)場景的具體需求，而茅檯酒産品價(jià)值、品牌價值以及社交(jiao)屬性等，顯(xiǎn)然可以爲(wèi)消費者的多元(yuan)化場(chang)景需求進(jìn)行(xing)賦(fù)能，這(zhè)也促使了茅檯酒迴(huí)(hui)歸(guī)初心，通過(guò)“以人(ren)爲本(ben)”的方(fang)式去觸(chù)達(dá)消費者。

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1、行业配置：维持哑铃配置思路💞🥒💯，红利底仓+小盘成长。红利方面🥕🥦🥑，在通胀尚未回归，价格低位运行的背景下，前端的收入和利润难以保证💌🍆，但自由现金流充沛的企业，既可以延续其分红表现💘💝🥭，也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支，获得ROE的抬升，享受更多成长性。具体方向提供三个视角：①稳定视角下，关注盈利和分红稳健的银行；受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路；补贴政策推动下，兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🥕🍊🍆。②改善视角下👠🥥，关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属；预期走出底部👜🍄🥒💘，高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下，关注存量项目进入收获期，自由现金流释放加速的电信运营商💓👙。小盘成长方面🥕💋🥻，货币宽松扩张剩余流动性，小盘成长行情或将进一步加强💋，24/6剩余流动性（M2同比-社融存量（剔除股权融资和**债券）同比）触底-0.55%以来持续回升🩳👡，截至25/5已上行至1.8%👝。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性，当下的小盘成长行情或将进一步加强，而本身弹性更大的北交所（涨停限制30%，下同）和科创板（20%）🍎，相比主板（10%）或表现出更大的优势💕👜。行业关注自主可控，包括电子（算力👠、半导体设备、芯片）、信息化（数据库、操作系统）💌、能源化工（新疆煤化工+新材料）、通信（算力服务+卫星通信）。

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2、另據(jù)烏(wū)通社(she)15日報(bào)道，澤(zé)連(lián)(lian)斯基在社交媒體(tǐ)(ti)上(shang)説(shuō)，俄軍(jūn)近期(qi)對(duì)烏襲(xí)擊(jī)頻(pín)率咊(hé)烈度持續(xù)增(zeng)長(zhǎng)，6月(yue)以來(lái)，俄軍使(shi)用了約(yuē)2800架攻擊型無(wú)人機(jī)、近3000枚製導(dǎo)航空炸彈(dàn)以及140枚各式(shi)導彈襲擊烏尅(kè)蘭(lán)。他謼(hū)籲(yù)各方對俄(e)施加“真正(zheng)有傚(xiào)”的製裁。(完)

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