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2、（1）供应方(fang)面，2025 年全球锡(xi)生产面临诸多扰动，佤邦复产时间不断推迟，印尼精炼(lian)锡生(sheng)产和(he)出口恢复偏慢，刚果（金）动乱导致 Alphamin 停产及当地手工采矿受到冲击，国内银漫(man)矿(kuang)业因安全事故停采，均加剧了市场(chang)对(dui)供应的担忧。不过，当前大部分国家或地区供应扰动已逐步平(ping)息，唯有缅甸佤邦复产(chan)节奏仍存变数，此外征收 30% 的实(shi)物税(shui)也会减少(shao)出口中国的量。据此，我们预计 2025 年全球(qiu)矿山和精锡产量将分别增长 1.2% 和(he)下降 0.2% 至 28.6 万吨和 37.1 万吨，中国精锡供应量将(jiang)增长 1.5% 至 19.1 万吨。