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悲剧在于，加州高铁的基本概念本极具合理性🤬🍊🤬。洛杉矶和旧金山是两大都市区，距离相当于罗马到米兰（约 380 英里）。意大利这两座城市之间的列车占据 68% 的市场份额（相较于飞机）🍄🥒，竞争压低了机票价格。在这种距离下，许多乘客更青睐火车的舒适性而非飞机的速度💗💗🥬，也更看重火车站比机场更便捷。列车还能频繁停靠贝克斯菲尔德🥒💖🥬、莫德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这些城市总人口庞大，但单独来看不足以支撑大量飞往洛杉矶或旧金山的航班👜👞。最后👜🥾🌽，一旦核心高铁线路建成，通往圣何塞和萨克拉门托的支线😻👛🥥，以及延伸至圣地亚哥的线路，都能相对轻松实现。

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1、上述研报列举了过去(qu)十年持续成长的TMT行业作为对比，2015年高点至今TMT板块(kuai)估值层(ceng)面，电(dian)子指数PE变化幅度约下降40%、计算机下降41%、传媒下降51%、通信下降(jiang)80%；盈利(li)层面（利润变化），电子增长27%、通信增长30%、计算机下降23%、传(chuan)媒下(xia)降36%；股利收益率(lv)层面，TMT四个行业的股利收(shou)益率(lv)基本都在5%-10%附近

2、【资金·众寡】 融资资金净流入、ETF净流出。融资资金前四个交易日合计净流入125.8亿元💖🥕💞😈；新成立偏股类公募基金11.5亿份🩰🩰🍊，较前期下降119.6亿份；ETF净赎回👅💞，对应净流出149.4亿元。融资资金净买入医药生物、电子、有色金属等🍅🥑🍑；消费ETF申购较多，医药ETF赎回较多🍆🩲🌽。重要股东规模扩大👡🍊，计划减持规模下降🥿💘。