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二、市场下行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险😠💛，只能是长传导链条的风险👝🩰🧅。可能是美国经济下行超预期🥿💕，强化全球衰退预期💖👘，进而A股供需格局改善拐点可能推后。另外🥔，中国全球竞争力提升的验证过程🥭，也是乐观预期发酵的过程🍅🥝。而预期提升💟、市场上涨后，验证的容错会有所降低，也可能成为扰动的来源🌽。

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近些(xie)年来(lai)，大学(xue)新生中“阴盛阳衰”愈演愈烈。从2002年到2022年，本科(ke)男生入学人数从91.8万增至176万，涨幅88%，但本科女生数量则(ze)从66.9万暴涨至294万，增幅高达348%。其结果是，2002年男生还占到大学新生的56%，2007年跌(die)破一半，到现在已经只剩(sheng)40%。仅仅二十年的(de)时间，“男孩危机”已经变成(cheng)不折不扣(kou)的现实。

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风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股💛，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向🩳🤍。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现🧄👜😈。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准🤬🍊💯。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论🥦、预测、图表👄、指标🥦🥒🍋🍍👢、理论👝🧡🍅🍍、任何形式的表述等）均只作为参考🥥🍊，投资人须对任何自主决定的投资行为负责👢🍌💟👛。另🥑👡，本文中的任何观点🤬、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现👙🥕💕🥥🤍，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎🍍💞。

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消息面🥥🥕，中东局势一夜升级🥝🍑。当地时间13日凌晨🍑🩲，以军共出动超过200架战机参与对伊朗的首轮空袭🤬。盘中最新消息，伊方发动100多架无人机进行反击。此外🥦，近日俄乌局势也有恶化趋势🥭🧄💖。

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1、最后，毛利率方(fang)面，奕斯伟计算(suan)波动显著。2022年为25.9%，2023年骤(zhou)降至15.4%，2024年也仅微升至17.7%。公司解释称，2023 年下(xia)滑主因“以价换量” 抢占市场份额(e)，叠加宏观经济疲(pi)软导致存货积压及减值增加；尽管(guan)2024年通过解决方案组合优化有所缓(huan)解，但整体毛利率依旧处于低位。

2、2024年四季報(bào)指(zhi)齣(chū)，截至報告期(qi)末(mo)，華(huá)(hua)安深(shen)證主闆(bǎn)50ETF已連(lián)續(xù)(xu)超過(guò)60箇(gè)(ge)工作日齣現(xiàn)基金資産(chǎn)(chan)淨(jìng)(jing)值低于5000萬(wàn)元的情形，相應(yīng)解決(jué)方案已(yi)報送證監(jiān)會(huì)。