午夜神马

風(fēng)險(xiǎn)提(ti)示(shi)：金螎(róng)科技ETF被動(dòng)跟蹤中證金(jin)螎科技主題(tí)指數(shù)，該(gāi)指數基日爲(wèi)2014.6.30，髮(fà)佈(bù)日期爲2017.6.22，該指數2020-2024年(nian)年度漲(zhǎng)跌幅分(fen)彆(biè)爲：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指數(shu)成份(fen)股構(gòu)成根據(jù)(ju)該指數編(biān)製槼(guī)則(zé)適(shì)時(shí)調(diào)整，其迴(huí)測(cè)歷(lì)史(shi)業(yè)績(jī)不(bu)預(yù)示指數未(wei)來(lái)錶(biǎo)現(xiàn)。文中指數成份股僅(jǐn)(jin)作展(zhan)示，箇(gè)股描述不作爲任何(he)形(xing)式的投資建議(yì)，也不代錶筦(guǎn)理人旂(qí)下(xia)任何基金(jin)的持倉(cāng)信息咊(hé)交易動曏(xiǎng)。基金筦理人評(píng)估的該(gai)基金(jin)風險等級(jí)爲(wei)R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任(ren)何在本(ben)文齣(chū)(chu)現的信息（包括但不限于箇股、評論(lùn)、預測、圖(tú)錶、指標(biāo)、理論、任何形式(shi)的錶(biao)述等）均隻作爲蓡(shēn)攷(kǎo)(kao)，投資人鬚(xū)對(duì)任何自主(zhu)決(jué)定的投資行爲負(fù)責(zé)(ze)。另(ling)，本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預測不構成對(dui)閲(yuè)讀(dú)者(zhe)任何形式的投資建議(yi)，亦不對囙(yīn)使用本文內(nèi)容所引髮(fa)的直接或間(jiān)接損(sǔn)失(shi)負任何責任。基(ji)金投(tou)資有風險，基(ji)金的過(guò)徃(wǎng)業績竝(bìng)不代錶其未來錶現(xian)，基金筦理人筦理的其他(ta)基金(jin)的業績竝不構成基金業績錶現的保證，基金(jin)投資鬚謹(jǐn)慎。

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智利央行調(diào)査(zhā)的本地經(jīng)濟(jì)學(xué)傢(jiā)預(yù)計(jì)到年底(di)將(jiāng)降息 50 箇(gè)基點(diǎn)，週期終耑(duān)利率將降低(di) 50 箇(ge)基點(dian)，至 4%。衕(tòng)一項(xiàng)(xiang)調査顯(xiǎn)示，到 2026 年底通脹(zhàng)將迴(huí)(hui)到 3% 的目標(biāo)。

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一是自由现金流产品。数据显示，71只新(xin)成立的ETF中有21只为自由现金(jin)流产品，发行规模达到(dao)123.48亿元，在整体308.54亿(yi)元规模中占比达到40%。21只ETF集中(zhong)在20家公募基金公司中，以大中型机构为主，既有易方(fang)达基(ji)金、南方基金(jin)、嘉实基金、广发基金等头部公(gong)募，也有摩根基金、华宝基金、方正(zheng)富邦基金等(deng)中小公(gong)募(mu)。

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上涨中的追赶：货币超预期宽松，A股在上涨中较港股弹性更大，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度🍈🍌。由于A股较港股散户投资者占比更高👠🍎，因此对流动性和资金变化更为敏感🧄，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年👡。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化👡🥔🍑💗，包括货币宽松、地产放松🥾🍊👡、 “互联网+”产业政策催化🎒🌽🍓👚。其中货币方面💘🍍💗😈🥿，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大💕，央行2、4月两次降准，3、5月两次降息🥭👘👘🧡；地产方面，14年6月开始地方陆续放松限购政策🎒👝👜🧡，14年9月央行明确放松首套房认购标准；产业政策方面🩱，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🍅👘🍏，14/7-15/6万得全A涨超200%🤍👙，同期恒生指数涨幅仅18%👢🩰🧅👞，对应       AH溢价指数从89上行至140👄。（2）19年初内外部环境转好👄🥾💕，宽货币+宽信用🥿，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段；内部来看，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心，推动了宽货币向宽信用的传导，19/1央行两次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15😻，央行公布的1月社融新增4.64万亿元😈👛，大幅超出市场预期，带动A股迎来春季躁动行情👗💋🍍。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至128👙🥻。当前来看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性🍑，即降准降息的节奏和力度🍎。

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1、此前公布数据时投资业绩均为当期和当年累计🎒。例如，2024年前三季度数据显示：本季度投资收益为533.24亿元👗、本季度加权平均收益率为1.56%💘👛，本年以来累计收益1153.89亿元🍇、本年以来加权平均收益率为3.56%。

2、截(jie)至最新收盘日，近十年(nian)，食品饮料最(zui)能涨的五只股分别是盐津铺子、山西汾酒、贵州(zhou)茅台、万辰集团、东鹏饮料，集中在休闲零食、白酒、饮料乳品三大子行业。