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锰硅:钢招询盘价格下跌,供需结构仍相对宽松,基本面支撑有限,走势或仍跟随黑色整体波动为主。消(xiao)息面(mian)来看,主流钢(gang)招有新进展,河北某大型钢铁集团6月硅锰(meng)招标11700吨,较5月增加100吨(dun),6月硅锰询盘5500元/吨,较5月定价(jia)下(xia)跌350元/吨,关注最终(zhong)定(ding)价情况。成本端,海外对华锰矿(kuang)报价震荡下移,康密劳、联(lian)合矿业7月对华锰矿报价均环(huan)比下跌0.15美元(yuan)/吨度(du)。港口锰矿报价(jia)环比略有(you)下降(jiang),本周澳矿环比下降1.5元/吨度至39.5元/吨(dun)度(du),南非半碳酸价格环比下降0.1元/吨度至32.7元(yuan)/吨(dun)度,成本支撑减弱。供需层面来(lai)看,锰(meng)硅周产量(liang)自低位持续回升,钢联数据显(xian)示截止本周,锰硅周(zhou)产量约17.34万吨,周环比增(zeng)加0.88%,连续四周环比(bi)增加。需求端,样本钢厂锰硅需求量当周值环比持续下降(jiang),且周降幅有扩大(da)趋势(shi),螺纹(wen)产量也处于近年来(lai)同期低位水平,需求端支(zhi)持相对偏(pian)弱。库存(cun)端,供需相对宽松格局下,样本(ben)企业库存环比(bi)累积(ji),截止本周末,63家样(yang)本企业库存19.59万吨,环比增加5%。综合(he)来看,供需结构相对宽松,成本支撑偏弱,锰硅价格无强力驱动,但价格绝对低位且无较(jiao)多新增利空因素扰动下,预(yu)计短期仍低位震荡为主(zhu),矿端(duan)情况需要持续关注,此(ci)外关注市场情绪变化(hua)及主流(liu)钢招(zhao)进展。
今年涨幅明显的创新药和新消费等板块具有典型的“困境反转”属性,后续有望延续。策略视角看新消费和创新药两个大幅上涨的板块,在过去两年时间都经历了震荡调整和蛰伏期🍅🧅🧄🧄,估值下修到价值洼地区间。上涨逻辑上和去年具有连接性和一致性,因此今年板块的快速上涨具备典型的困境反转逻辑,后续行情有望延续👄🍈。
1、分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占优🥾🍉,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化🧅💘,尤其港股表现更为强势,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后,核心资产泡沫破灭👠🤬🍉,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%🥕🍎🥾🥔。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%,结构上电力设备领涨💟,此外有色金属、煤炭🍈👞、化工👢、钢铁等周期资源品受通胀上行影响,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149🤬。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🥥🤍,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%🧄💖,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%👝🍈🌽🍈,港股21年全年净利润增速21%,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A💗💌、H行情分化的重要原因之一。当前来看,关注通胀回归的节奏和幅度😠,若价格水平快速回升🍏👚,A股业绩优势放大👡😠👞🎒,有望相对港股走强,但短期概率不大。此外🥑👛,关注美联储降息预期,若降息时点持续延后🥻,海外流动性趋紧对港股冲击更大💋🩱👜,可能出现A股涨港股跌的分化收敛。
2、就在6月11日,济川药业实际控制人曹龙祥与其子(zi)曹(cao)飞签署股权转(zhuan)让协议,曹龙祥拟将其所持济川控股10.10%的股权转让(rang)给(gei)曹(cao)飞。该股权转(zhuan)让完成后,曹飞持有济川控(kong)股60%的股权,并通过济川控股、**济川间接(jie)控制上市公司5.17亿股股(gu)份,占上市(shi)公司总股本的56.07%,超过(guo)上市公司已发行股份的30%,从而(er)触发全(quan)面要约收购义务。
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