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【主题·风向】火山引擎原动力大会启动，大模型与(yu)AI Agent加速升级。2025年6月11-12日，字(zi)节跳动旗下的云与AI服务(wu)平(ping)台火山引擎于北京举行了新一届 FORCE 原动力(li)大会。此次大会聚焦大模型(xing)、AI云原生、Agent开发、多模态理解等前沿领域，深入探讨 AI 技术产业化路径。大会期间，火山引擎发布(bu)了豆包大模型1.6、视频生(sheng)成模型(xing)Seedance 1.0 pro等新模型，并对(dui) Agent 开发平台等AI云(yun)原生服务进行了升级(ji)。在模型性能(neng)提升上，豆包(bao)大(da)模型1.6着重强化推理与多(duo)模态能力，同时显著(zhu)降低成本；视频(pin)生成模型Seedance 1.0 pro在相关(guan)国际榜单中成绩(ji)领先，且(qie)具备突出的(de)价格优(you)势。在服务升级层面，火山引擎推(tui)出了火山(shan)引擎MCP服务等一系列产品，全力助推Agent开发与应(ying)用，其(qi) AI 云(yun)原生(sheng)全栈服务在基础设施、数据处理(li)、安(an)全防护等多个关键环节实现了迭代更新。

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AH溢价低位向上收敛的三种模式：1😻🥑、上涨中的追赶，即A股💯🎒💯、港股均涨🥥，A股弹性更大（14-15年、19年）；2、分化中的收敛💞👗💖，即A股涨、港股跌（21年）；3、下跌中的回落🥥，即A股、港股均跌🍒🍄，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）🍄🍍。

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具体板块配置上，AI推理算力及应用、TMT、军工、创(chuang)新药等细分(fen)品种被(bei)看好。除A股资产外，港股长期投资价值显著，或成为投资者获(huo)取超额收益的重要来源之一。

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受中美倫(lún)敦談(tán)判相關(guān)信息擾(rǎo)動(dòng)(dong)，週中(zhong)A股盤(pán)中波動(dong)顯(xiǎn)著。6月(yue)10日，A股(gu)盤(pan)中齣(chū)現(xiàn)明顯波(bo)動，中(zhong)美倫敦(dun)談判的兩(liǎng)則(zé)消息或對(duì)市場(chǎng)情緒(xù)産(chǎn)生較(jiào)大影響(xiǎng)。一昰(shì)中美代錶(biǎo)糰(tuán)郃(hé)影中未齣現公安係(xì)統(tǒng)相關人員(yuán)，這(zhè)意味本次談判不涉及芬太尼稅(shuì)咊(hé)降關稅相關(guan)議(yì)題(tí)，更多聚焦其他經(jīng)貿(mào)郃作領(lǐng)域。儘(jǐn)筦(guǎn)這一情況(kuàng)與(yǔ)我們(men)一(yi)直以來(lái)的預(yù)期基本相符(fu)，但市場一度對“降關稅”抱有預(yu)期。二(er)昰權(quán)威媒體(tǐ)“玉淵(yuān)譚(tán)天”髮(fà)(fa)錶文章(zhang)對美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧(lú)特尼尅(kè)近日錶態(tài)(tai)公開(kāi)(kai)批評(píng)，引髮了市場對(dui)中美談判受(shou)阻的擔(dān)憂(yōu)。這兩則消息對市場情緒産生了(le)較大(da)影響，成爲(wèi)噹(dāng)日股(gu)市波動的覈(hé)心催化劑(jì)。

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1、二是运行平稳。经济运行平稳与(yu)否，要看生产需(xu)求(qiu)指(zhi)标的变化，也要看就业、物价的情况。从生产需求(qiu)指标(biao)来看，5月份(fen)，规模以上工业增加值、服(fu)务业生(sheng)产指数、社会消费品零售总额等指标(biao)增速基本上保持总体稳定，显示出生产需求总体稳定。从就业情况来看，5月份全国城镇调(diao)查失(shi)业率为5%，比上月(yue)下降0.1个百分点(dian)。从物价情况(kuang)看，受(shou)到国际输入性因素和部分食品价格下降影响，5月份CPI同比小幅(fu)下降，但降(jiang)幅与上月持平；从扣除食品和能源的核心CPI来看，涨幅比上月有所扩大，显示出市场供求(qiu)关系基本稳定(ding)。从上述情况看，都(dou)表现出5月份经济运行总体平稳。

2、2025 年初，俞平又与上海机器人产(chan)业园内(nei)的(de)高新技术企业开(kai)启了新一轮“非遗(yi) + 科创”的探(tan)索，这一举措极大地提高了生产效率。以往，一件复杂的百宝镶嵌作品(pin)可能需要(yao)数月甚至数年才能完成，如今借(jie)助先进设备，制(zhi)作周期(qi)大幅缩短。譬如俞平(ping)和企业合作(zuo)的首款跨(kua)界融合(he)作(zuo)品《幸福顾村》，依照过去的工艺大约(yue)要2个月制作，现在只需15天。他介绍，该作(zuo)品以92岁刘振禄先生创作的(de)《顾村老街荻(di)泾河(he)风情图》为蓝本，运(yun)用激光雕刻技术复(fu)刻顾村老(lao)街风(feng)貌线稿，再结合(he)百宝镶(xiang)嵌工艺，将“幸福顾村”的温馨缩影生(sheng)动地展现出来。