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作为对以军袭击的回应,伊朗在13日晚间开启“真实诺言-3”的行动🍍👞👠🩳,报复以军袭击💟。14日夜间🍆🥾🍄,伊朗国家电视台发布消息称🍋🥝,预计伊朗将在未来数小时内对以色列发动“大规模破坏性军事打击”。
行业配置:维持哑(ya)铃配置思路,红利底仓+小盘成(cheng)长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下(xia),前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分(fen)红表现(xian),也可以(yi)通(tong)过自(zi)由现金流积(ji)累转(zhuan)化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受(shou)更多成长性。具体方向提供三个视(shi)角:①稳定(ding)视角(jiao)下,关注(zhu)盈利和分红稳健的银(yin)行;受益于长久期价值和改革红利推(tui)升估值(zhi)弹性(xing)的港口、公路;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善(shan)的白电龙(long)头。②改善视角下,关注受(shou)去库存和(he)需求(qiu)复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保(bao)障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存(cun)量项目进入收(shou)获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币(bi)宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股(gu)权融(rong)资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上(shang)行至1.8%。叠加央行优化(hua)两项支持资本市场的货币政策工具(ju)、支持中央汇金公司发挥好类“平准(zhun)基金”两(liang)项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一(yi)步加(jia)强,而(er)本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或(huo)表现(xian)出更大的优势。行业关注(zhu)自主(zhu)可控,包括电子(算力、半(ban)导体设备、芯片)、信息化(数据库、操作系(xi)统(tong))、能源化工(新疆煤化工+新材(cai)料)、通信(算力服务+卫星通信)。
“2025胡润制造业外企在华投资30强中,有鸿海精密、丰益国际、松(song)下电器、特斯拉、可口可(ke)乐、住友电工等在我省均有投资。其中鸿海精密主要投资廊坊市,投资总(zong)额8.7亿美元;丰益(yi)国际主要投资秦皇岛、石家庄(zhuang)、廊(lang)坊、张家口和唐山等地,投资总额累计约20亿美元;松下电(dian)器主要投资唐山,特斯拉主要投资石家庄,投(tou)资总额140万美元;可口可乐主要投资石家庄和廊坊,投资总额累(lei)计约1亿美元;住(zhu)友电工主要投资唐山市(shi),投资总额(e)约5.2亿美(mei)元。”
1、期货:玉米近月合约减仓上(shang)行,近月领涨带动远月跟涨。进入到6月份以后,玉米(mi)现货(huo)一直维持强势表现,本周玉米近(jin)月合约在空头主力减仓离场的利多因素带动下,期价快速拉(la)升(sheng),基差走弱。因(yin)期货市场(chang)表现偏强(qiang),现(xian)货市场强势延续,产(chan)区延(yan)续上涨,销区玉米价格开始大范围上涨。技(ji)术上,周初玉米近月合约空头主力减仓(cang)离场,期价快速拉升,现货强势对期货的提振体现出来,近月(yue)率先(xian)领涨,近远月价(jia)差拉(la)大。其后,远月跟随近月上行,在玉米和淀粉的对比表(biao)现看,淀粉表现强于玉米,价差也随着盘(pan)面价格拉升,价差随之扩大。临近周末,玉米7月合约受制于前高压力(li)影响,获利多单止(zhi)盈离场。7月合约多(duo)头向(xiang)9月合约转移(yi),后市关注9月(yue)期价能否(fou)突破前高,暂(zan)短线参(can)与。
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