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进入(ru)2H25，北半球新季开启，供给端已出现主动调整信号，但(dan)消化(hua)高库存(cun)仍(reng)需时间，且(qie)关(guan)税(shui)的不(bu)确定性(xing)仍在重塑供应链(lian)，短期预计价格维持震荡走势。根(gen)据USDA5月供需预测，由于价格持续偏低，2025/26年度美豆播种(zhong)面积同比收缩4.1%，有望带动美豆库存去(qu)化15.7%，但由于种植结构调整难以(yi)一(yi)次性完成，在弃(qi)种率稳定的情况下，大豆面积的缩减意味着其他谷物种植面积的增加，谷(gu)物、油籽板块基本面好转(zhuan)的明确信号尚未出现。

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