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2025年6月17日，上海久誠(chéng)律師(shī)事務(wù)所許(xǔ)峯(fēng)律師代理的任子行（**）（300311）投資者索賠(péi)案將(jiāng)開(kāi)庭，目(mu)前已經(jīng)收到了(le)灋(fǎ)(fa)院送達(dá)的傳(chuán)票。律師糰(tuán)隊(duì)衕(tòng)步還(hái)在(zai)繼(jì)續(xù)推(tui)進(jìn)后續案件的立案工作，還在繼續接受(shou)其(qi)他投資者的索賠(pei)委(wei)託(tuō)。6月11日，再代(dai)理投資(zi)者深(shen)圳中院(yuan)提交部分立案。（許峯律師專欄(lán)）

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为了回归星巴克昔日的文化，该公司正在(zai)撤(che)销一些先前的决定，例如移(yi)除咖啡馆的座椅。近年来(lai)，星巴克已在其(qi)门店移(yi)除了3万个(ge)座椅。这些改造(zao)举措激怒了顾客和员工。

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6月13日，人力资源和社会保障部公布2025年一季度全国企业年金数据🩲💛。截至一季度末🧄，企业年金积累基金规模3.73万亿元，投资资产净值3.70万亿元，近三年累计收益率为7.46%🥦💞。

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2、上涨中的追赶：货(huo)币超预期宽松，A股在上涨中较港股弹性更大，当前货币(bi)“小步快跑(pao)”，关注后续(xu)降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更(geng)高，因此对流动性和资金变化更为敏感(gan)，AH溢价在上涨行(xing)情中收敛均(jun)发生在货币(bi)宽松区间，分别为14-15年和(he)19年。（1）14-15年AH溢价收敛主(zhu)要来自政策催化下A股走强。A股经历(li)13年TMT牛市后，14年回调(diao)盘整，AH溢价指数从13年高点(dian)112降至14年7月89。之(zhi)后(hou)的收(shou)敛主要来(lai)自政策催化，包括货币(bi)宽松、地产放松、 “互联(lian)网+”产业政策催化。其中(zhong)货币方面(mian)，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大，央行2、4月两次(ci)降(jiang)准，3、5月两(liang)次降息；地产方面，14年6月开始地方陆续放松限购政策，14年9月(yue)央行明确放松首套房认购标准；产(chan)业政策方面，3月两会上《**工作报告》明确(que)将(jiang)制定“互联网+”行动计划列为全年工(gong)作重点。一系列政策催化下A股持续上涨(zhang)，14/7-15/6万得全A涨超(chao)200%，同期恒(heng)生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至140。（2）19年初内外部环境(jing)转好，宽货币+宽信用，流(liu)动(dong)性宽松(song)推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领(ling)导人在G20的会(hui)面，进入2019年，中美贸易摩擦进入(ru)缓和阶段；内部来看，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心，推动了宽货币向宽信用(yong)的传导，19/1央行两次全面(mian)降准，累计下调金融机构存款准备金率(lv)1个百分点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万亿元，大幅(fu)超出市场预期，带动A股迎来春(chun)季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅(fu)40%，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至128。当前来(lai)看，要出(chu)现上(shang)涨中的收敛需观测到货币宽松加码，今年以来货币政策节奏上呈现“小(xiao)步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降(jiang)息的节奏和力(li)度。