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2025-08-15 12:18:23 作者:李增益

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相比2014年底和2019年初👢🍍👢,当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情🥔,但如果美联储在7月意外降息,并且中国央行同步宽松🥒🤍,可能成为引燃市场情绪的一个催化。从板块轮动来看,活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融,红利也开始滞涨🧄🥒。结构性机会仍料将是贯穿中报季的话题💯🥭🥝💓,指数型机会可能还需要等三季度末到四季度。近期🍈🍍🍍,YU7大热、欧洲延缓停售油车🌽🥭👡,标志着产品力正替代产品形式,推动全球电气化进程全面加速东移,下一个阶段的行情逻辑可能是电气化领域全产业链变现能力的提升,以及AI智能化领域的追赶。三季度A股科技企业IPO重启,科技领域产品催化频出,或将带来市场注意力重新转向科技板块🍆,有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。

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7月增量资金或有望温和净流入🥾,融资资金有望延续净流入🍒💯。6月央行主动呵护流动性意愿较强🍈,资金面整体宽松,7月资金面有望维持宽松。美国一季度GDP降幅高于市场预期,叠加美联储官员戴利释放鸽派信号,市场对美联储7月降息预期有所升温。6月股票市场可跟踪资金净流入,各类增量资金相对均衡👜🩲。资金供给端,新发偏股基金规模继续扩大🍅🩰🥑;市场震荡上行,ETF净赎回规模收窄👠;市场风险偏好有所改善👛,融资资金净流入规模扩大🥔🍋。资金需求端,重要股东净减持规模扩大;IPO发行规模小幅回落,再融资规模持平前期🥔,资金需求规模低位稳定😻🥑。展望2025年7月👜,二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入,结构上融资资金有望延续净流入。

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