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4月的贸易战再次提醒我们，当中国资产的长期重估已经成为一个共识的时候👠，任何过度反应一些外部冲击因素而进行的交易，回头来看出错率都很高。不过，油价上涨能阶段性缓解工业品价格下行压力，更重要的是高油价将阻碍美国通胀回落💕。今年2月以来💝👘，美国CPI能源分项进入同比下跌区间，带动全口径CPI同比涨幅从1月的高点3.0%回落至5月的2.4%。一旦后续油价因为供给因素飙升，该抑制作用势必减弱👙。美国通胀隐患重新升温、驱逐非法移民带来的冲突🥿，都可能会影响到减税法案的推进，同时也制约特朗普在贸易问题上做文章的空间👗🥔😡🍄。如果从这个角度看问题，中东的冲突对中国资产未必有负面影响。

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2、对于这种现象，一位长期关注创新药的人士说👡👝🥒🍌🎒，以前机构“围攻”新能源的时候就是蹲订单，研究创新药比新能源的门槛要高得多。但两种产业的升级路径是相通的🌽🍅，都是中高端制造业从学习模仿到输出超越。创新药在早期以license in模式把海外产品引入国内，经过七八年研发实力总体提升🍉，这几年开始license out。所以现在大家挑公司、看品种的逻辑就是“出海预期”。