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2025-06-27 01:17:16 作者:牛齐斌

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国产凸凹视频一区二区 ,2🍆🥻🥒🧅、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工(gong)、电力设备💞💋、电(dian)子等行业较A股估值更低(di)。从估值绝对水平来看💝👚,多年来港股(gu)持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证(zheng)指数14.6倍,沪深300 12.7倍🥑👜🍄,均显著高(gao)于恒生指(zhi)数10.6倍🥦💔🍑,对比成长板(ban)块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科(ke)技的20倍。从相对水平来看,今年港(gang)股(gu)两次行情启动(dong)时估值均处历史低位🎒。年初恒生(sheng)指数PE 8.7倍🍓,处近10年12%分位🍌,同期(qi)万得全A 17.5倍🥿💛、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后🍍🍇,恒(heng)生指(zhi)数PE 8.9倍、17%分位,同期(qi)万(wan)得全A 17倍👗🥥👞、24%分位🩲。结构上看🍓👝🍌,取同在A👿🧄😈、H两地上市的公司💕👜🧅👛,通过整体法计算行业PE🍈🍏👡💟,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价👝🧄🍆,其中(zhong)汽车(che)(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)🥝😠🩳🍏、电子(81%)AH估值溢价(jia)更(geng)高🧡,即港股相对A股更便宜😈。商(shang)贸零售(-43%)💔🥝😻💌、家电(9%)、银行(12%)、有色(se)金属(18%)、医药(23%)溢价较低💔。

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